美联储沃勒：高企且持续的石油冲击不会对通货膨胀产生暂时性影响 03-20 20:40:47 美联储沃勒：如果油价连续数月居高不下，最终会演变成核心通胀 03-20 20:40:40 美联储沃勒：零就业增长看似“不正常”，但数学计算可能表明，这将有助于维持失业率稳定 03-20 20:40:26 美联储沃勒原本计划根据就业报告投反对票，但此后通胀问题变得更加令人担忧，沃勒现在也预计劳动力增长将接近于零，这将改变就业增长的盈亏平衡点 03-20 20:39:20 【中东战火叠加AI冲击，欧洲CLO市场发行骤然降温】 ⑴ 原本预期为CLO大年的欧洲市场，近期发行活动急剧放缓。过去一周仅有一只CLO产品完成定价，此前一周也只有两只，而前一周的五只产品均在伊朗战事爆发前已在推进。分析师此前预测2026年欧洲CLO发行量有望接近550亿欧元，但近期局势令投资者暂缓脚步以评估形势。 ⑵ 软件行业资产在2月承受显著压力，随后虽找到清仓水平并多数自低点反弹，但中东局势的爆发令CLO负债端承压。资产端虽有折价但未能跟上负债端利差走阔的速度，导致管理人缺乏发行动力。CLO各层级利差持续扩大，一位顶级发行人在战前以120个基点的优先级利差完成发行，而近期同类交易的优先级利差已走阔至127个基点。 ⑶ 杠杆贷款供应不足、并购市场疲弱持续困扰该领域。与此同时，私人信贷领域近期围绕AI对软件行业冲击的担忧，以及部分企业涉嫌欺诈和重复质押的负面消息，进一步加剧了市场的谨慎情绪。尽管发行困难，但市场参与者预计随着情况明朗，市场仍将重新开放。 03-20 20:38:34 现货黄金刚刚突破4670.00美元/盎司关口，最新报4669.64美元/盎司，日内涨0.42%； COMEX黄金期货主力最新报4671.90美元/盎司，日内涨1.44%； 03-20 20:37:57 西班牙首相桑切斯：我们还同意颁布第二项法令，暂时冻结租金价格 03-20 20:37:09 西班牙首相桑切斯：我们将对可再生能源相关投资实施大规模所得税减免 03-20 20:37:05 【财信期货农产品分析：棕油择机短多 生猪鸡蛋逢高做空】 ⑴ 棕榈油：早盘能源板块先抑后扬，市场聚焦美军夺岛、开放霍尔木兹海峡相关计划；当前约20%石油供应损失尚未传导至库存拐点，能源及具备生物柴油属性的油脂交易思路以逢低做多为主，盘面10日线支撑有效。现货方面，广东豆油涨30元至9000元/吨，江苏转基因菜油涨30元至10380元/吨，棕油持稳。 ⑵ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。国内来看，1-3月份大豆进口量降幅明显，叠加海关通关延迟等消息，短期加剧供应紧张程度，进一步推高粕价，但后续来看，4月份之后进口大豆量级逐步恢复，警惕盘面下调风险。 ⑶ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定的抑制作用；需求方面出现分化，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱，饲料厂和养殖场建库积极性不高，导致饲用需求走弱，但玉米深加工强需求持续偏强运行，预计短期玉米价格维持高位震荡，但涨幅或有限。 ⑷ 生猪：显著的供应压力是价格持续下跌的核心原因，母猪存栏虽环比有所下跌，但绝对值仍高于正常保有量水平，叠加生产性能优秀，预计中期来看，供应仍然偏大。叠加近期二育入场，建议对于05合约保持逢高空为主。 ⑸ 鸡蛋：鸡蛋市场正处于一个由饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。一方面，玉米和豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋的饲料成本已升至3.13元/斤左右，另一方面，供应端虽然当前在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏的时刻可能已经过去。因此，鸡蛋价格的运行逻辑是成本托底，供减需增，预计价格将呈现温和抬升的走势，但高存栏基数限制了其上行空间 03-20 20:36:45 【财信期货能源化工分析：原油高位高波动 甲醇偏强运行】 ⑴ 原油：以色列接连击毙拉里贾尼、情报部长，袭击伊朗的最大天然气设施导致停产，伊朗袭击卡塔尔、沙特和阿联酋的油田进行报复，且美方也可能袭击伊朗最重要的石油出口港哈尔克岛的石油设施。当前美伊仍处于对峙阶段，不确定较大，短期难看到局势明显缓和的信号，整体能化板块维持高位高波动状态。 ⑵ 燃料油：中东基础设施和石油设施被袭击的范围增加，中东产油国减产，而国内高硫燃料油进口依存度大，其中伊朗高硫燃料油进口就占国内进口的20%，霍尔木兹海峡未畅通，供应缺口短期难以恢复，价格高位偏强震荡为主。 ⑶ 玻璃：周内华南、西南各一条产线放水，当前日熔量降至14.58万吨。深加工厂订单恢复缓慢，下游拿货偏谨慎，刚需为主。由于供应维持低位且“金三银四”旺季预期对价格形成一定支撑，预计价格宽幅震荡运行。 ⑷ 纯碱：本周产量81.81万吨，下周检修增加，预计开工率降至82%左右，产量78+万吨。今日，纯碱产能利用率83.57%，企业检修，负荷下降。下游需求表现平稳，维持刚需补库。目前期现基差报盘：河北库提05-30，沙河05+10，湖北库提05平水，内蒙古厂提05-300至340。总体来看，能源成本虽形成支持，但中期供应仍在高位徘徊，驱动偏弱，但考虑到检修导致边际减量，暂不过于追空，宽幅震荡看待。 ⑸ 烧碱：今日，山东低度碱市场整体维稳，部分企业因自身库存低位支撑价格继续小涨，多数企业走货基本刚需平衡为主。原料供应紧张引发相关氯碱企业已经或者计划减小生产负荷，加上海外装置停产，情绪偏好。本周全国液碱样本企业库存50.07万吨，环比-6.28%，库存压力减轻。但由于烧碱盘面升水较多，烧碱波动将较大，预计盘面震荡加剧，但边际上利多仍占据主导。 ⑹ 甲醇：今日，太仓现货价格3050，-95，内蒙古北线价格2315，-7.5。美国、以色列袭击伊朗的最大天然气设施导致停产，伊朗袭击卡塔尔、沙特和阿联酋的油田进行报复，地缘局势再度发酵。日内国内甲醇市场整体表现略弱，日内期货先抑后扬表现，港口现纸货交投重心较昨日松动。总的来看，地缘冲突造成甲醇进口货源推迟及减量，本周港口库存则减少5.11万吨，甲醇继续呈现震荡偏强局面 03-20 20:36:23