2026
03-20 10:50杨阳：稳住，别慌，黄金中期下行即将结束！
推动本轮金价下跌的核心因素并非单一变量，而是宏观政策预期、流动性环境以及市场情绪的共同作用。从宏观层面来看，美联储在最新议息会议上维持利率不变，但释放出明显的鹰派信号，其策委员会内部已讨论再次加息的可能性，同时，欧洲那边也调整了加息的预期，这一信号显著改变了市场对未来货币政策路径的判断。在此背景下，美元指数获得支撑并走强，黄金自然被打压下来。需要强调的是，黄金此前上涨的重要逻辑之一是市场对降息周期的提前定价，而当前这一逻辑正在被修正。随着能源价格飙升推升通胀预期，美联储维持高利率甚至再次收紧的可能性上升，与此同时，原油价格的持续上涨加剧了市场对通胀反弹的担忧。在中东局势持续紧张背景下，能源价格高企不仅抬升全球通胀预期，也削弱了市场对宽松政策的信心。这种环境下，黄金不再单纯受益于避险情绪，反而因实际利率预期上升而承压。换句话说，当前市场正在从“避险驱动”向“利率驱动”重新切换。 从市场行为来看，本轮下跌还伴随着明显的流动性挤压特征。全球金融市场波动加剧，投资者为应对保证金压力，开始抛售包括黄金在内的高流动性资产。这种抛售并不完全基于基本面，而是资金层面的被动行为，对黄金形成短期冲击。不过，从另一角度来看，地缘风险并未消失，反而仍在持续发酵。中东局势仍具高度不确定性，对黄金构成潜在支撑。但从当前市场反应来看，避险资金更多流向美元而非黄金，显示出资产偏好的阶段性变化
从技术来看，黄金在击穿前面所有预测的支持点位后，最低来到4500，这是开年后黄金走单边的最大力度，从5235开始算，上下接近有750美金，这种击穿不仅仅是技术面的背离，更是市场信心的完全丧失。
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国家认证中级黄金分析师，分析师资格证书编号：1317110000311656，毕业于中南财经，从事外汇，贵金属投资行业十余年。2012年涉足于资本市场，在股票，期货，外汇市场摸爬8年有余，后成立技术服务团队，专业从事期货，外汇的分析与研究，投资者的教育工作。经历了市场的生离死别，打磨了个性，消磨了秉性，沉淀了技术，终选择了一条稳健交易道路。擅长于实时数据分析，当下市场环境的预判，习惯以裸k交易原则分析盘面走势，结合均线法则的应用，来分析行情和判断未来走势。
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