现货铂金刚刚突破2000.00美元/盎司关口，最新报1999.95美元/盎司，日内跌0.02%； Nymex铂金期货主力最新报2002.1美元/盎司，日内跌0.97%； 02-13 19:27:38 现货黄金刚刚突破4940.00美元/盎司关口，最新报4938.44美元/盎司，日内涨0.36%； COMEX黄金期货主力最新报4959.90美元/盎司，日内涨0.23%； 02-13 19:24:27 【印度债市喊话政府：再来点回购，否则收益率下不来】 ⑴ 印度债券市场参与者表示，在政府债券因一次意外债务置换而上涨后，市场需要进一步支持，特别是通过回购操作，才能显著压低收益率。 ⑵ 周五10年期基准国债收益率为6.6878%，较政府将与央行持有的长期票据置换7550亿卢比明年到期债券的消息公布后创下的日内低点上涨近5个基点。置换操作是政府债务管理策略的一部分，最新一次操作降低了下一财年的偿债和借贷需求。 ⑶ 对债券市场供需失衡的担忧已将10年期收益率推升至央行开始放松政策前一年多的水平。Karur Vysya银行 treasury负责人VRC Reddy表示，当前环境下供应是重大关切，若存在现金盈余，政府应进行回购，这将缓解明年借贷压力。 ⑷ 由于投资者需求疲弱且供应庞大，债券收益率上升，削弱了大幅政策利率下调对经济的影响。央行创纪录的债券购买也未能安抚市场。 ⑸ Tata Mutual Fund固定收益主管Murthy Nagarajan预计，10年期收益率到3月可能升至6.80%。ICICI Securities Primary Dealership高级经济学家Abhishek Upadhyay指出，10年期债券与政策回购利率的利差已从一年前的15bp扩大至150bp以上。 ⑹ Upadhyay认为，除非政府现在动用现金余额回购部分2027财年债券，否则市场情绪可能保持负面。他预计短期内10年期基准债券收益率将在6.70%-7.00%区间交投。 02-13 19:16:45 【摩根士丹利：非农强+通胀弱=美元跌，金发姑娘组合呼之欲出】 ⑴ 摩根士丹利策略师在一份报告中指出，从历史上看，在强劲非农就业报告出炉后，若通胀数据低于预期，会推动美元出现最大跌幅。 ⑵ 他们解释称，在这种组合下美元的跌幅表明，强劲的美国增长信号若无日益增长的通胀压力相伴，对风险需求而言就是一种“金发姑娘”组合，将支撑风险敏感型货币兑美元走强。 ⑶ 通胀互换市场的情况暗示，将于北京时间21:30公布的1月份通胀报告可能会低于预期。此前周三公布的非农就业数据强于预期。 ⑷ 从交易逻辑看，若今晚CPI确实低于预期，市场将押注美联储在增长强劲但通胀温和的背景下仍有降息空间，从而削弱美元吸引力并提振风险货币。 ⑸ 后市焦点完全集中于即将公布的CPI数据，任何与预期的偏差都将直接触发美元及风险资产的重新定价。 02-13 19:14:08 【美债曲线趋平，风险资产承压，美元小幅走高】 ⑴ 周五美债价格小幅回落，曲线进一步趋平。截至北京时间18:58，10年期国债期货3月合约交投于112-22，盘中波动区间112-21至112-28。10年期美债与德国国债息差维持在134.5bp不变。 ⑵ 风险资产普遍走弱，标普500指数下跌0.2%，欧洲斯托克50指数跌0.1%。亚洲市场日经225指数收跌1.2%，沪深300指数跌1.3%。 ⑶ 日元兑美元走弱至153.37，欧元报1.1856，英镑报1.3614。美元指数小幅上扬至97.03。黄金微涨至4942.86美元，原油报67.77美元。 ⑷ 从资金流向看，美债交投活跃但收益率曲线趋平，反映市场对短期利率预期趋于稳定而对长期增长前景保持谨慎。风险资产同步承压，显示避险情绪有所升温。 ⑸ 后市需关注美国通胀数据对曲线形态的进一步指引，若核心PCE超预期，长端收益率可能面临上行压力，曲线趋平态势或暂歇。 02-13 19:12:32 【国债收益率矩阵：美英澳领跑，日德欧垫底】 ⑴ 截至周五，全球10年期基准国债收益率呈现显著分化。美国报4.121%，英国4.459%，澳大利亚4.760%位居前列；德国2.776%，法国3.365%，意大利3.381%处于中位；日本2.213%垫底。 ⑵ 以德国为基准，10年期息差显示：澳大利亚+198.3bp、英国+168.3bp、美国+134.5bp；日本-56.3bp、丹麦-15.1bp、瑞典-10.3bp。 ⑶ 以美国为基准，10年期息差显示：澳大利亚+63.9bp、英国+33.8bp；其余主要经济体均为负值，其中日本-190.8bp、丹麦-149.6bp、瑞典-144.8bp、德国-134.5bp。 ⑷ 2年期品种同样分化明显。美国3.481%，英国3.614%，澳大利亚4.233%；德国2.068%，法国2.182%，意大利2.119%；日本1.279%。 ⑸ 以德国为基准，2年期息差：澳大利亚+216.5bp、英国+154.7bp、美国+141.4bp；日本-78.9bp、丹麦-18.0bp、瑞典-17.7bp。 ⑹ 以美国为基准，2年期息差：澳大利亚+75.2bp、英国+13.3bp；加拿大-99.9bp，其余主要经济体均为-130bp以上，其中日本-220.2bp、丹麦-159.3bp、瑞典-159.0bp。 ⑺ 从收益率矩阵看，英美澳处于利率高位，反映市场对通胀与政策收紧的持续定价；欧日则处于相对低位，体现宽松预期与经济疲弱。息差结构显示，美元资产相对欧日仍有显著溢价，而英镑与澳元正成为高收益货币的新选择。 ⑻ 后市需关注各国央行政策路径分化，若美联储维持高利率更久，美债相对于欧日的息差优势可能进一步扩大；反之若欧日意外转向，当前息差格局将面临重塑。 02-13 19:12:00 【AI“打地鼠”冲击美股，沃尔玛财报与PCE接棒定风向】 ⑴ 截至周四收盘，标普500指数今年微跌0.2%，但微小变化掩盖了板块间的剧烈波动。继软件股暴跌后，市场担忧新AI工具可能颠覆保险、财富管理及交通运输等多个行业，再度冲击股市。 ⑵ B Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan形容当前情绪如同“打地鼠”，投资者试图弄清AI接下来会摧毁什么产业。BTIG首席市场技术分析师Jonathan Krinsky指出，AI赢家与输家间的股价走势正变得极端，若弱势面压倒强势面，整个市场将变得脆弱。 ⑶ 轮涨格局正在酝酿新领头羊。科技板块今年下跌超4%，但能源、必需消费品、原材料与工业股2026年均已上涨至少10%，小型股也录得亮眼涨幅。Nationwide首席市场策略师Mark Hackett称，领涨结构转变已无法否认，正逐渐植入投资者心理。 ⑷ 嘉信理财宏观研究与策略主管Kevin Gordon表示，缺乏科技领涨确实难以推动指数创历史新高，但这未必是坏事。目前科技股在标普500中权重约三分之一，若持续走弱可能拖累基准，但更广泛的上涨参与度对市场健康反而是好征兆。 ⑸ 下周焦点转向沃尔玛财报与关键经济数据。沃尔玛股价今年已上涨20%，市值突破1万亿美元。作为消费风向标，其季报将揭示消费者支出趋势。经济数据包括美国第四季GDP初值、消费者信心指数及核心通胀指标PCE物价指数。 ⑹ Gordon指出，近期出现“补涨行情”的板块对经济健康状况敏感，这反映的或许不是经济将明显再加速，但至少是一种企稳迹象。后市需关注AI担忧是否进一步扩散，以及轮动行情能否在数据验证下获得持续支撑。 02-13 19:08:21 现货铂金刚刚突破2000.00美元/盎司关口，最新报1999.55美元/盎司，日内跌0.04%； Nymex铂金期货主力最新报2001.4美元/盎司，日内跌1.00%；； 现货白银刚刚突破77.00美元/盎司关口，最新报76.97美元/盎司，日内涨2.35%； COMEX白银期货主力最新报76.81美元/盎司，日内涨1.49%； 02-13 19:05:02 【英国CMA介入审查DMGT收购电讯报，6月10日提交报告】 ⑴ 英国竞争与市场管理局周五宣布，就Daily Mail and General Trust PLC与Telegraph Media Group的交易发布公共利益干预通知。 ⑵ CMA需要在6月10日之前向国务大臣提交关于该交易的报告。同时，该通知要求CMA与英国通信管理局就交易对媒体公共利益的影响进行评估，并在同日提交报告。 ⑶ 从监管逻辑看，CMA启动公共利益审查意味着这笔交易已触及英国媒体多元性与准确性的敏感神经，监管机构将重点评估交易后是否会影响新闻自由与舆论平衡。 ⑷ 后市需关注两家监管机构在6月10日截止日前出具的报告结论，以及国务大臣最终是否会基于报告内容对交易附加条件或予以叫停。 02-13 19:04:26 【巴西IGP-10指数2月转跌0.42%，通胀压力现缓和信号】 ⑴ 热图利奥·瓦加斯基金会周五公布的数据显示，巴西IGP-10价格指数2月环比下跌0.42%，而1月为上涨0.29%。 ⑵ 从数据逻辑看，该指数由涨转跌表明巴西批发层面的通胀压力在2月出现明显缓和，可能受食品或工业原料价格回调影响。 ⑶ 作为广泛用于合同调整和宏观经济分析的指标，IGP-10的回落有助于缓解市场对巴西通胀黏性的担忧，或为央行后续货币政策提供更多观察空间。 ⑷ 后市需关注该趋势能否持续，以及更广泛的IPCA通胀指标是否会跟随走低，这将决定巴西央行未来降息路径的灵活性。 02-13 19:03:38