塔伦
【71美分、日元狂飙、美联储60基点，市场在清算哪些旧故事】
⑴ 美元兑日元周三跌至153.25，跌幅0.75%，自上周五收盘以来累计下挫2.5%。高市早苗周末的压倒性胜选本应利空日元——多数分析师预期她倾向减税的政策会加剧财政负担，但汇市走势完全逆转这一逻辑，空头回补形成自我强化。
⑵ 三菱日联高级货币分析师Lee Hardman指出，日元在首相强化权力后仍拒绝走弱，这很可能刺激投机者在短期内进一步削减日元空头头寸。欧元兑日元同步下跌1.8%，澳元兑美元则突破0.71关口，创2023年2月以来新高。
⑶ 澳洲联储副行长豪瑟承认通胀过高，并承诺采取一切必要措施。华侨银行货币策略师Sim Moh Siong将澳元年底预测从0.69上调至0.73，强调澳洲联储3.85%的加息是G10国家中除日本外首个紧缩行动，市场目前已定价5月会议加息至4.10%的概率约为70%。
⑷ 挪威克朗表现同样突出，核心通胀意外上行令市场完全排除进一步宽松可能，美元兑克朗跌至9.469，为2022年以来最低。瑞郎、新西兰元亦对美元录得涨幅。
⑸ 美元整体疲软背后是美国经济数据连续示弱：12月零售销售不及预期，四季度劳工成本增速意外放缓。周三将公布的1月非农就业成为验证美元弱势成色的关键节点，机构调查预期新增7万人，前值5万。若实际数据大幅偏离，将直接影响美联储降息预期——市场当前已计入年底前约60个基点的宽松幅度。
⑹ 市场正在重新计价多个旧共识：日元因政客加码宽松而贬值的剧本不再适用，澳洲加息周期未如预期止步，美国就业强势叙事面临修正。未来一周，非农与澳洲一季度通胀数据将是检验这轮汇率重估能否延续的试金石。。
