高盛首席执行官：我们已做好准备，实现更高的基础增长率 02-13 22:02:22 高盛首席执行官所罗门表示，他对持续存在的赤字水平深感担忧 02-13 22:02:17 【俄央行意外降息50基点至15.5%，信号称更多降息在路上】 ⑴ 俄罗斯央行周五意外将关键利率下调50个基点至15.5%，并信号称未来可能进一步降息，以支撑因高借贷成本而放缓的战时经济。此次降息距普京要求政府与央行恢复经济增长率仅10天。 ⑵ 行长Elvira Nabiullina表示，央行曾考虑维持利率或降息50基点，并对年初物价急剧上涨的数据进行了辩论。“我们现在更有信心在下次会议上继续降息，”她称，未来可能采取“更大步幅”或“暂停”，但信号并非无条件承诺。 ⑶ 央行声明指出，进一步降息将取决于通胀，但基线情景假设2026年平均关键利率在13.5%-14.5%区间。24位分析师中仅8人预测降息50基点，16人预期按兵不动。 ⑷ 俄罗斯经济在冲突头三年对西方制裁展现显著韧性，但去年因央行加息抗通胀而急剧放缓。政府预测今年增长1.3%，央行维持2026年增长预期0.5%-1.5%，明年为1.5%-2.5%。 ⑸ 凯投宏观经济学家Nicholas Farr称此次降息为“鸽派意外”，但维持年底利率13%的预测。央行将2026年通胀预期从4.0%-5.0%上调至4.5%-5.5%，但警告1月物价上涨。年初以来物价上涨2.1%，年化达6.5%，因政府为控制赤字提高增值税。 ⑹ Nabiullina表示，央行预计不会出现通胀浪潮，认为年初物价上涨已是峰值。但她警告，若预算赤字扩大，将进一步降息的能力将受限。由于印度减少购油及石油贸易折扣扩大侵蚀收入，俄罗斯公共赤字到2026年底可能膨胀至官方目标近三倍。 ⑺ 央行明确俄罗斯仍面临全球风险。特朗普本月称已与印度达成协议，新德里将停止从俄罗斯购油。央行将2026年平均油价预测从10月的每桶55美元下调10美元至45美元 02-13 21:59:34 【高盛：1月CPI为降息铺路，预计6月启动年内两次降息】 ⑴ 高盛资产管理公司多行业固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，鉴于1月CPI数据并未如担忧那般强劲，美联储的“正常化”降息路径似乎更加清晰。 ⑵ 她指出，这将取决于就业市场是否继续呈现改善迹象，因为FOMC对劳动力市场疲软的敏感度很高。 ⑶ 高盛仍然预期美联储今年将降息两次，下一次降息将在6月份进行。 ⑷ 从政策逻辑看，1月通胀放缓与就业强劲的组合，使美联储得以在观察更多数据的同时保留年内行动空间。高盛的预期与市场当前定价基本一致，反映投资者对“软着陆”情景下渐进式降息的共识。 ⑸ 后市需关注未来数月通胀与就业数据的演变路径，特别是核心服务通胀是否持续回落，以及劳动力市场是否出现实质性松动，这将决定6月降息窗口能否如期打开。 02-13 21:58:17 【美债收益率下行，CPI放缓至2.4%强化降息预期】 ⑴ 因政府停摆延迟的1月CPI数据显示，12个月通胀从12月的2.7%放缓至2.4%，低于华尔街日报调查经济学家预期的2.5%。核心CPI从2.6%降至2.5%，符合预期。 ⑵ 通胀放缓支持美联储降息，但近期劳动力指标指向经济强劲，要求货币政策保持谨慎。2月CPI计划在美联储下次会议前公布。 ⑶ 数据发布后，10年期美债收益率从4.102%降至4.085%，两年期收益率从3.478%降至3.431%。 ⑷ 从市场逻辑看，低于预期的整体CPI为美债提供了短期买盘支撑，通胀放缓趋势确认强化了市场对年内降息的定价，但就业韧性使降息时点仍存不确定性。 ⑸ 后市需关注2月CPI数据能否延续下行趋势，以及美联储官员对最新通胀数据的表态，这将决定收益率能否在当前低位企稳或进一步下行。 02-13 21:54:41 高盛首席执行官所罗门表示，他对持续存在的赤字水平深感担忧 02-13 21:52:12 CPI虚晃一枪空头惨遭回补，白银迎来击球区？ 02-13 21:52:01 高盛首席执行官大卫·所罗门：我们今年可能会看到一些规模空前的非常非常大的IPO 02-13 21:52:00 【El-Erian：核心CPI符合预期，但美国已进入通胀超目标第六年】 ⑴ 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，美国1月核心CPI与市场预期完全一致，整体CPI则略低于预期，这是个好消息。 ⑵ 但他指出不太乐观的是，正如其他通胀数据所显示的，美国经济现已进入通胀率持续高于美联储目标的第六个年头。 ⑶ 具体数据显示，1月核心CPI环比稳定在0.3%符合预期，整体CPI环比0.2%略低于预期的0.3%。年度通胀指标分别小幅下降至核心2.5%和整体2.4%。 ⑷ 债券市场对这些数据反应迅速，最初推动10年期美债收益率推低至4.08%，创下今年以来的最低水平。 ⑸ 从市场逻辑看，低于预期的整体CPI为美债提供了短期买盘支撑，但El-Erian的评论提醒市场，长期通胀粘性并未消失，美联储距离2%目标仍有距离。 ⑹ 后市需关注未来数月通胀数据的演变路径，特别是核心服务与商品分项是否维持韧性，这将决定美债收益率的反弹时点与幅度。 02-13 21:50:55 【鲍威尔任期尾声的微妙平衡：通胀放缓但就业仍稳】 ⑴ 华尔街日报评美国1月CPI报告指出，1月CPI同比上涨2.4%，低于前值与预期；核心CPI同比上涨2.5%，符合预期。本周稍早公布的非农报告显示1月就业增长超预期，失业率降至4.3%。 ⑵ 尽管通胀放缓与就业稳健构成利好，美联储在主席鲍威尔八年任期的最后几个月仍面临微妙平衡：既要抑制通胀，又不能伤及劳动力市场。 ⑶ 激进加息曾击退2022年的物价飙升，但随着通胀消退、就业市场降温，美联储自2024年夏已累计降息近2个百分点，并于1月暂停。 ⑷ 经济学家普遍预计2026年通胀将进一步走低，价格压力减弱的迹象增多。百事可乐、通用磨坊等公司已表示下调部分商品价格以吸引预算敏感的消费者。 ⑸ 从政策逻辑看，当前组合为美联储提供了更多观望空间：通胀放缓但核心环比略升，叠加就业强劲，短期内降息紧迫性下降，但关税与汇率因素可能在下半年重新点燃通胀压力。 ⑹ 后市需关注未来数月通胀数据的演变路径，特别是核心服务与商品分项是否受关税传导影响而走升，这将决定美联储首次降息的时间窗口。 02-13 21:49:29