塔伦
【鹰派按兵，英银内部分裂预示降息脚步临近】
⑴ 英国央行以5比4的微弱优势决定维持基准利率在3.75%不变，支持降息的委员人数远超市场预期的7比2票型。
⑵ 行长贝利表示，若通胀持续回落，今年将有进一步降息的空间，但未指明具体时点。
⑶ 货币政策报告显著下调通胀预期，预计CPI将在春季回落至2%左右，并在第三季度（2026年Q3）达到目标，早于去年11月预测的2027年第二季度。
⑷ 最新通胀路径预测显示：一年期CPI预期从2.5%大幅下调至1.7%；两年期预期从2.0%下调至1.8%；三年期预期从2.1%微调至2.0%。
⑸ 央行将2026年经济增长预期从1.2%下调至0.9%，同时上调失业率预期，预计2026年第四季度失业率达5.3%，高于此前预测的5.0%。
⑹ 尽管增长放缓，薪资增长预期仍具粘性，预计私营部门常规薪资增速在2026年底为3.3%，仅略低于2025年底的3.4%。央行认为约3.25%的薪资增速与2%的通胀目标一致。
⑺ 委员会内部观点分化显著：三名鹰派委员认为仍需“更长时间的政策限制”；行长贝利与委员曼恩对降息的信心增强但认为证据尚不足；四名鸽派委员则担忧经济疲软下通胀可能过低。
⑻ 基于市场利率路径的预测显示，央行预计未来降息幅度略高于去年11月预期，预示政策宽松可能提前。
⑼ 此次决议传递出明确信号：通胀风险平衡已显著转向下行，政策转向的条件正在成熟，极其接近的投票结果或促使市场提前押注降息时点。。
