塔伦
【2026前瞻：美联储主导的动荡之年】
⑴ NatWest Markets预测2026年将由美联储主导，预计实施“非常规大规模”货币刺激，进行100基点降息使联邦基金利率降至2.75%-3.0%。
⑵ 这一激进宽松政策面临特朗普关税言论、宽松财政政策及劳动力供应紧张带来的不对称通胀风险，可能引发政策失误和通胀反弹。
⑶ 欧洲央行利率预计维持在2.0%终值，英国央行利率将在第一季度末达3.5%峰值，美欧政策分化加剧。
⑷ 财政政策呈现分化态势：美国赤字持续扩张，德国国防和基建支出则对欧元区增长构成可持续支撑。
⑸ 全球贸易量增速将放缓至约2.5%，地缘紧张和供应链重构背景下，具备区域整合优势及竞争力服务的经济体将表现更佳。
⑹ 地缘政治围绕四大主题展开：供应链重组、国防开支接近4%、结构性问题应对，以及可能加剧两极分化的选举和美国最高法院裁决。
⑺ 2026年将被定义为“令人着迷却不安”的变革之年，既是动荡期也蕴含机遇，投资者需适应政策突变带来的市场重构。
