周三（11月19日）欧洲早盘，美元指数小幅走高0.16%至99.74附近。从分时图来看，美元指数呈现先抑后扬的强势反弹走势，整体多头动能在午后时段集中释放。



美元对美股日内波动的敏感度达到近年高点

过去一周纳斯达克累计下跌近4%，七巨头总市值蒸发超4000亿美元，市场对AI估值可持续性的质疑明显升温。三菱日联外汇策略师Derek Halpenny最新评论称，“美元对美股日内波动的敏感度已达到近年高点，这反映出投资者担心科技/AI问题外溢至整体经济”。高收益债券利差扩大至6月以来最高水平，去杠杆化迹象初现，澳元、墨西哥比索等风险敏感货币表现疲软。

美联储官员释放分歧信号

美联储内部对12月政策路径的分歧持续发酵。美联储副主席Jefferson强调需“缓慢”推进降息，博斯蒂克和施密德则反复提及通胀风险未除。政府停摆导致数据真空进一步加剧不确定性，市场担心美联储在“信息不完整”情况下被迫维持鹰派立场。10月会议纪要今晚公布将成为焦点，若纪要显示更多委员对进一步宽松持保留态度，美元上行压力将加大。

英伟达财报与延迟非农的双重考验

英伟达Q3业绩备受瞩目，FactSet数据显示S&P500已有92%公司公布财报，82%收益超预期，整体营收增长13.1%。但英伟达前瞻市盈率仍高达22.4倍，远高于五年均值20.0。一旦指引保守或Blackwell供应瓶颈曝光，科技板块可能出现集中抛售，短期利空美元。

明日延迟发布的9月非农预计新增就业仅5万人，失业率持稳4.3%，若数据偏弱，可能重新推高12月降息预期，限制美元上行空间。

技术分析


（美元指数日图 来源：易汇通）

美元指数整体处于上升趋势后的震荡阶段，前期自96.2109开启反弹，一度冲高至100.3599，随后进入回落调整。目前价格在布林带中轨（99.4561）上方运行，显示短期多头力量仍有一定支撑，但尚未突破前期高点形成的压力区域。RSI徘徊于59附近，尚未出现明确超买信号。

支撑位：

第一支撑：99.31-99.38（斐波那契 0.236 回撤位 + EMA20 均线，多头短期防守线）；
第二支撑：98.94-98.99（EMA50 均线 + 下降通道中轨，中期趋势关键支撑）；
第三支撑：98.63（布林带下轨，极端支撑位）。

阻力位：

第一阻力：99.67-99.75（斐波那契 0.5 回撤位 + 当前价格区域，短期上行第一重压力）；
第二阻力：99.84-100.00（EMA200 均线 + 整数关口，中期压力带）；
第三阻力：100.28-100.36（布林带上轨 + 前期高点，强压力位）。

若今晚英伟达引发风险资产进一步回落，指数可能下探99.30支撑，甚至测试通道下轨98.99；反之，若纪要偏鹰且财报稳健，多头有望突破99.70并指向100.30整数关口。短期偏震荡，方向完全取决于今晚两大事件结果。

市场展望

短期内美元仍受科技股与美联储双重因素主导。若英伟达守住预期且纪要未现明显鸽派信号，DXY有望在99.75附近遇阻后小幅走强；但AI板块任何风吹草动都可能触发避险情绪逆转，美元贬值风险不容忽视。年底前就业数据最终将决定美元主基调，目前维持区间思路操作。