沐涵
【中金：宁德时代2025年业绩超预期，上调盈利预测与目标价】
(1) 中金发表研报指出，宁德时代2025年实现收入4237.02亿元，同比增长17%；归母净利润722.01亿元，同比增长42.3%；扣非净利润645.08亿元，同比增长43.4%。受益于全球份额稳步提升和盈利水平持续改善，公司2025年业绩超出市场预期。
(2) 考虑到2026年新产能释放及电池涨价或进一步推高单位盈利，中金上调宁德时代2026年盈利预测至959.8亿元，并引入2027年盈利预测1202.2亿元。
(3) 基于盈利预测上调，中金相应上调宁德时代目标价：A股目标价上调10.1%至490元，港股目标价上调12.1%至650港元，维持“跑赢行业”评级。。
