长风破浪
WTI原油期货：地缘闪电战难改下行态势
2月17日，国际原油上演“地缘博弈vs外交缓和”日内闪电战，但未改变下行趋势。20:00-22:00，伊朗因军事演习临时关闭霍尔木兹海峡部分航道，WTI油价直线拉升超2%、冲破64美元；22:00后，美伊谈判传出积极进展，油价快速回落至62.70美元附近，回吐全部涨幅。截至2月18日凌晨，油价进一步跌至61.85美元/桶，凸显基本面压力主导地位。
OPEC+短期稳产，供需仍是核心
德国商业银行分析师弗里奇指出，美伊动态仅带来短期油价提振，难以改变整体下行趋势。OPEC+已于1月宣布23月维持产量不变，短期可小幅缓解下行压力，3月1日会议将敲定4月及后续产量安排。即便未来重启增产，受结构性制约及俄罗斯出口困境影响，实际增幅或低于预期。
据Kpler数据，印度2月计划日均进口116万桶俄罗斯原油，未来或显著下滑；若俄罗斯无法找到替代买家，可能被迫减产，进而抑制油价下行幅度。
市场情绪与驱动逻辑
“逢低买入”策略彻底失效，油价持续下探，买盘意愿低迷、成交量萎缩，市场观望情绪浓厚。当前下跌非单纯技术回调，50日均线已被跌破，技术面呈空头趋势；地缘利好多为短期脉冲式影响，难以抵消供需过剩、美国对伊制裁的压力。
美国对伊制裁持续升级，伊朗原油出口从2025年10月日均200万桶骤降至2026年1月不足30万桶，即便谈判达成进展，其原油短期也难以重新入市。高盛预测，2026年全球原油日均过剩230万桶，持续压制市场情绪。
关键技术点位解析
（WTI原油日图 来源：易汇通）
结合最新油价（61.85美元/桶），3月交割WTI原油关键点位如下：
主要支撑区间：59.29-60.83美元/桶（叠加两条均线），当前油价仍在区间上方，跌破将打开进一步下行空间。
短期阻力位：63.80美元/桶及64美元关口，短期内难以突破。
上行预期微弱：短期难及65.41美元趋势线，若支撑区间失守，或进一步下探，贴合高盛52美元/桶年均价预测。
后市展望
短期内油价大概率延续下行，或在支撑区间短暂企稳。OPEC+3月1日会议、俄罗斯出口困境将影响后续走势；美伊谈判破裂或引发油价短暂暴涨，但难以扭转长期下行趋势，全球供需过剩仍是核心矛盾。
