加拿大 截至11月7日当周 全国经济信心指数 48.7, 预期值-, 前值49.8 11-10 21:00:34 【停摆曙光引发风险偏好回转，利率市场重定价】 ⑴ 美国参议院以60-40票通过程序性投票推进政府重启法案，市场风险偏好显著回升。 ⑵ 国债避险交易出现逆转，2年至5年期现券领跌，带动互换利率曲线趋陡。 ⑶ 尽管货币市场利率上升，但SOFR期货大幅下挫部分抵消了中短期互换的卖压。 ⑷ 2年期互换利差收窄0.55个基点至-21.75，3年期收窄0.20个基点至-26.00。 ⑸ 长端利差变化有限，10年期维持在-44.00，20年和30年则小幅走阔0.50个基点。 ⑹ SOFR期货全线走低，从White到Blue合约呈现陡峭化变动。 ⑺ 美联储12月降息25个基点的概率从周五的72%回落至65%下方。 ⑻ 国债发行压力持续，本周1250亿美元再融资供给支撑互换端接收方流动。 ⑼ 投资级债券供应预期强劲，本周预计有350-450亿美元新发交易。 ⑽ 美元指数微涨0.04%至99.643，布伦特原油上涨0.19%报63.75美元，黄金触及两周高点。 11-10 20:58:26 美国停摆危机结束，黄金为何逆势破位？ 11-10 20:54:37 【英国预算案酝酿财政紧缩，400亿英镑规模牵动市场】 ⑴ 潘森宏观分析师预测，英国财政大臣里夫斯将在预算案中推出400亿英镑的财政紧缩计划。 ⑵ 该计划包含增税和削减支出双重措施，将使英国原有财政空间扩大一倍。 ⑶ 里夫斯已暗示可能提高所得税税率，以此确保财政收入来源。 ⑷ 但增税措施存在政治风险，可能侵蚀公众对政府的支持度。 ⑸ 财政政策的细节设计对英国央行决策者至关重要，将影响货币政策走向。 ⑹ 分析师认为这份预算案在短期内可能产生反通胀效果。 ⑺ 若未包含所得税上调措施，预算案的反通胀效果将会受限。 ⑻ 债券市场对财政计划的反应值得关注，财政可持续性影响投资者信心。 ⑼ 预算案的具体条款将决定其对经济各部门的差异化影响。 ⑽ 市场需平衡财政整顿与经济增长的关系，避免过度紧缩抑制经济活力。 11-10 20:49:22 法国法院批准前总统萨科齐提前出狱 11-10 20:42:03 【财信期货：农产品市场走势分析】 ⑴棕榈油期货低开高走，广州24度棕榈油现货上涨80元至8600元，期货维持升水状态。 ⑵MPOB报告显示马来西亚10月底棕榈油库存环比增加4.4%至246万吨，高于预估的244万吨。 ⑶10月毛棕榈油产量环比增加11.02%至204万吨，高于预期的194万吨；出口量环比增加18.58%至169万吨，明显优于预估的148万吨。 ⑷数据显示棕榈油呈现供需两旺格局，但供应端压力仍存，价格上行动能有限。 ⑸需警惕预期差导致的空头拥挤风险，中期建议8900上方逢高做空，短线空单暂时避让，参考交易区间8600-8750元。 ⑹调整后进口美豆关税合计为13%。 ⑺双方对进口具体细节尚未达成一致。 ⑻市场暂未形成明显趋势性走势，建议保持观望。 ⑼北港库存同比偏低，补库需求推动北港玉米价格偏强运行。 ⑽华北地区深加工企业库存水平较低，对当地玉米价格形成支撑。 ⑾阶段性补库需求带动玉米价格整体偏强，建议短期可轻仓做多 11-10 20:40:51 【财信期货：能源化工市场走势分析】 ⑴OPEC+决定12月增产13.7万桶/日后，将于明年第一季度暂停增产，在俄罗斯制裁影响不明朗情况下采取策略性等待。 ⑵美国政府重启预期回升，市场逐步从抛压中恢复。 ⑶国际油价及SC期货转为震荡偏强看待，操作建议逢低做多。 ⑷美国和欧盟对俄罗斯实施新一轮制裁，高硫燃油供给减少预期持续。 ⑸燃料油市场逐步恢复，当前位置震荡偏强看待，操作建议逢低做多。 ⑹沙河地区"煤改气"加速推进，4条燃煤生产线自11月2日起停止投料，影响日产能2400吨。 ⑺玻璃供给环比回落，但需求同比大幅减弱，去库幅度弱于去年同期，维持低位震荡判断。 ⑻考虑到成本抬升逻辑，不建议继续追空操作。 ⑼国内纯碱市场走势平稳，个别企业窄幅上调，多数企业稳价为主。 ⑽周一库存较上周四下降0.80万吨，成本高企导致亏损扩大。 ⑾阿拉善二期产品投产可能延后，煤炭成本偏强支撑价格，盘面展现抗跌性。 ⑿建议逢低看多操作。 ⒀11月10日山东液碱市场区域分化，西部受供应增加需求不佳影响价格走跌，东部在氧化铝支撑下暂稳。 ⒁前期下跌驱动在于高产量，后续液氯下跌有望带动成本回升。 ⒂11月底至12月备碱需求来临，本周上游环比去库6.29%，建议转为谨慎看多思路。 ⒃太仓现货价格2060元下跌30元，内蒙古北线价格2002.5元上涨2.5元。 ⒄国内甲醇市场表现一般，期货延续弱势，伊朗两套甲醇装置自11月22日起天然气停供。 ⒅国内传出大厂检修消息，煤炭走强导致甲醇估值下移，预计盘面难以进一步深跌。 ⒆建议空单离场，但因港口库存偏高且供应短期难以迅速回落，预计维持低位震荡运行 11-10 20:38:38 【财信期货：贵金属及有色金属市场走势分析】 ⑴11月7日官方储备数据显示，10月末黄金储备增加3万盎司至7409万盎司，为连续第12个月增持。 ⑵美国10月就业岗位受政府和零售业拖累减少，11月初消费者信心降至近三年半最低。 ⑶黄金SPDR-ETF上周增持1.71吨，贵金属大幅反弹，11月交易逻辑围绕12月降息概率展开。 ⑷交易可参考黄金924-945元、白银11520-11780元区间，逢低布局多头。 ⑸国内10月CPI数据超预期，预示需求复苏带来的订单改善，对铜价形成利好。 ⑹国内外铜矿扰动持续，铜精矿进口指数为负，供应预期偏紧，下游补货意愿好转。 ⑺预计沪铜价格仍有支撑，整体维持逢低做多思路。 ⑻国内矿加工费继续下调，矿端供应偏紧，国内库存处于低位，出口窗口打开。 ⑼LME库存出现拐点，尽管宏观利好支撑，沪锌今日走势偏弱。 ⑽预计沪锌价格短期呈现震荡走势。 ⑾氧化铝空头减仓上行，供需仍偏宽松，运行产能及库存处于高位。 ⑿操作上可轻仓逢高空，关注生产企业是否出现亏损性减产。 ⒀12月28日几内亚大选前需谨防矿端扰动风险。 ⒁宏观面利好叠加供给端紧缩预期，沪铝及铸造铝整体处于上升趋势。 ⒂莫桑比克铝厂减产导致海外供应预期收紧。 ⒃国内供应平稳，但受铝价高位和需求不振影响，去库缓慢。 ⒄铸造铝跟随沪铝节奏，关注高铝价对需求的负反馈。 ⒅受多重利好影响，碳酸锂盘面继续拉升。 ⒆11月库存有望维持去库，基本面对价格存在支撑 11-10 20:35:38 【巴西大豆播种进度滞后，天气因素制约生产节奏】 ⑴ 巴西2025/26年度大豆种植进度达预期面积的61%，较前周的47%有所加快，但仍落后于去年同期的67%。 ⑵ 种植进度滞后的主要原因是降雨分布不均，影响了主要产区的田间作业。 ⑶ 塞拉多地区降雨主要惠及戈亚斯州，该州此前种植进度极为缓慢。 ⑷ 咨询机构指出，尽管局部地区条件改善，但多个产区仍面临种植困难。 ⑸ 首季玉米种植情况相对乐观，中南部地区完成预期面积的72%。 ⑹ 玉米种植进度与去年同期的72.5%基本持平，表现优于大豆作物。 ⑺ 两大主粮作物种植进度的差异，反映不同作物对天气条件的敏感度存在差别。 ⑻ 市场需关注后续天气变化，任何异常都可能影响最终产量预期。 ⑼ 南美作物生长状况将对全球粮食供应格局产生重要影响。 ⑽ 投资者应持续跟踪种植进度报告，及时评估潜在的价格波动风险。 11-10 20:34:53 【财信期货：黑色金属市场供需格局分析】 ⑴钢材需求见顶回落，高库存压力仍存，铁水产量下降背景下原料需求下滑，黑色产业链负反馈风险抬升。 ⑵钢材绝对估值略低，叠加板材需求尚有韧性，短期产业链或通过比值关系修复来优化钢厂盘面利润。 ⑶螺纹01合约前二十席位空单大量离场，热卷01合约多空双减且空单减仓更大，空头避险情绪上升。 ⑷全球铁矿石发运高位回落，铁水产量延续下降，港口库存大幅累积，供需格局偏弱。 ⑸铁矿自身缺乏反弹动力，补库预期仍存或限制跌幅，01合约前二十席位多空双减显示资金偏谨慎。 ⑹铁水产量下降导致下游补库节奏放缓，上行驱动减弱，但利润压缩下钢厂有向上游要利润诉求。 ⑺供给收缩预期仍存，叠加冬储补库需求，中期上行驱动未改。 ⑻焦煤01合约多单减仓为主，需关注资金流向变化。 ⑼现货第三轮提涨落地后吨焦利润有所修复，但环保扰动与利润驱动不足继续压制焦化产能。 ⑽钢厂焦炭库存偏低，补库需求支撑现货提涨预期，盘面主要跟随原料煤走势。 ⑾锰矿发运回升，厂家开工延续回落，需求转弱导致厂库持续增加。 ⑿自身供需驱动偏弱，多空博弈格局需待新驱动打破，关注锰硅01合约5700-5850震荡区间突破情况。 ⒀锰硅01合约前二十席位多单减仓为主 11-10 20:31:13