周四（2月5日）欧盘时段，现货黄金大幅下挫，此前一交易日金价测试重要回调区间后，交易者纷纷获利平仓。本周黄金市场整体已转入下跌走势。



投机盘洗盘后，技术面交易者掌控盘面

在上周五和周一的大幅抛售之后，技术面交易者已主导黄金交易。黄金长期看涨的基本面并未改变，但投机资金已遭遇大幅震荡洗盘。当前交易者正试图寻找合理价值点位，为下一轮上涨构筑支撑底部，这一过程可能需要数周的区间震荡交易才能完成。

美元走强与央行决议施压市场情绪

短期基本面层面，交易者紧盯美元指数升至两周高位的走势，同时欧洲央行（ECB）与英国央行（BOE）利率决议前夕，市场整体情绪偏谨慎。本周稍早，澳洲联储（RBA）自2023年11月以来首次加息，将现金利率上调25个基点。

市场普遍预期欧洲央行和英国央行将维持利率不变，但黄金投资者正密切关注两大央行关于通胀的表态。

监控央行动向是今日黄金交易者的关注点之一，而核心焦点仍在美元指数。笔者认为，股市走弱叠加科技板块的抛售行情，或已触发市场避险情绪转向，而避险情绪升温通常会推动美元需求上升。

美联储理事库克释放不急降息信号

与此同时，美国市场关于2026年美联储首次降息时点的争论仍在持续。黄金交易者重点关注周三晚些时候美联储理事莉萨?库克的偏鹰派讲话：她在发言中表示，相较于就业市场走弱，她更担忧通胀回落进程停滞。

黄金交易者或将这一表态解读为利空信号，因其意味着在关税引发的通胀开始回落之前，库克不会支持再度降息。

经典波段图表走势再现

从技术面来看，黄金市场走出了波段交易者熟悉的经典走势，并无意外行情。

第一轮下跌行情中，多头平仓盘推动金价测试4744.34-4541.88美元回调区间，以及4531.05美元的50日移动均线，本轮下跌实际低点触及4402.38美元。

周二至周三，金价反弹至5002.31-5143.89美元的潜在阻力区间，在5091.93美元处止步，随后卖方再度入场打压金价。

关键支撑区间确立：4744.34-4747.15美元


（现货黄金2小时图 来源：易汇通）

当前黄金形成4402.38-5091.93美元的新小幅波动区间，该区间50%斐波那契回调位对应4747.15美元，为金价下一个下行目标位。

该价位与另一50%回调位4744.34美元形成支撑密集区，金价测试该区间时，买方大概率会入场接盘。

交易者静待政策明朗，金价或构筑三角形整理形态

未来数周，随着交易者采取高抛低吸的操作策略，同时等待美联储政策走向明确，黄金价格大概率会走出三角形整理形态。