【伊朗战火点燃英债崩盘，通胀恐飙至4%！】 ⑴ 周四，因伊朗遭袭导致能源设施受损，天然气价格飙涨，英国国债价格暴跌。两年期英债收益率盘中飙升近18个基点，最高触及4.282%，创下2025年3月底以来新高；五年期英债收益率同样升至2025年3月来最高，达4.393%。 ⑵ 伊朗发动的袭击自周三起已造成卡塔尔全球最大天然气厂大面积受损，沙特一炼油厂遭袭，阿联酋被迫关闭天然气设施，科威特两座炼油厂起火。英国高度依赖天然气进口，这使得英债收益率升幅远超德国和美国国债。 ⑶ 咨询机构表示，若能源价格涨势持续，英国通胀年底恐升至4%。机构首席英国经济学家指出，当前能源价格将令通胀触及4%这一心理关口，研究表明这会促使家庭更激进地上调通胀预期，从而导致通胀高于目标的时间延长。 ⑷ 市场对英国央行加息预期急剧升温。周四，投资者押注英国央行截至12月将累计加息38个基点，较周三21个基点的预期大幅增加，市场对年内不止一次加息25个基点的预期升温。市场未受当日公布的劳动力数据影响，数据虽显示薪资增速放缓程度超预期并创五年新低，但就业有所回升。 03-19 18:05:14 欧元区 1月 建筑业产出月率 -0.09%,预期值-,前值-1.10% 03-19 18:03:52 欧元区 1月 建筑业产出月率 -0.1, 预期值-%, 前值-1.1% 03-19 18:01:44 欧元区 1月 建筑业产出年率 -1.9, 预期值-%, 前值-0.9% 03-19 18:00:41 欧元区 第四季度 薪资年率-未季调 3%,预期值-,前值3% 03-19 18:00:04 欧元区 第四季度 劳动力成本年率 3.30%,预期值-,前值3.30% 03-19 18:00:04 【法国国债拍卖吸金120亿，需求热度不减，收益率全线上行】 ⑴ 法国周四成功拍卖四批国债，总计筹集资金逾120亿欧元，显示出市场对欧元区核心主权债券的强劲需求。此次拍卖涵盖从2029年到2033年的多个关键期限，为法国融资计划提供了坚实支撑。 ⑵ 具体来看，2029年9月到期OAT发售39.01亿欧元，平均收益率为2.86%，投标倍数1.924。2030年5月到期OAT发售24.99亿欧元，平均收益率2.92%，投标倍数1.968。2031年2月到期OAT发售42.01亿欧元，平均收益率3.04%，投标倍数1.874。2033年11月到期OAT发售17.98亿欧元，平均收益率3.42%，投标倍数1.951。 ⑶ 值得关注的是，所有期限债券的平均收益率均显著高于前次拍卖。例如，2029年债券收益率从2.40%升至2.86%，2031年债券从2.63%升至3.04%，2033年债券从3.19%升至3.42%。收益率的上行反映出市场对通胀前景和利率路径的重新定价。 ⑷ 尽管收益率走高，但强劲的投标倍数表明，在全球地缘政治风险加剧的背景下，法国国债作为欧元区核心资产，依然受到避险资金的追捧。在西班牙和法国连续成功发债后，欧洲主权债市场经受住了首轮战争冲击的考验。 03-19 17:59:50 【油价飙升重创英债，加息噩梦卷土重来，六月行动概率飙升】 ⑴ 英国国债市场正经历一场由油价引发的剧烈抛售。数据显示，英国10年期国债收益率跳涨6.5个基点至4.816%，其上涨速度明显快于欧元区和美国国债，显示出英国资产对能源冲击的独特脆弱性。 ⑵ 伊朗战争引发的油价飙升，重新点燃了市场对通胀的深切担忧。分析师指出，英国经济对能源价格高度敏感，这意味着顽固的通胀压力可能阻止英国央行原计划中的降息步伐。能源价格每攀升一步，降息的希望就飘得更远。 ⑶ 市场预期已发生戏剧性转向。伦敦证交所数据显示，货币市场目前押注英国央行在6月加息的可能性高达60%。就在几周前，市场还在热烈讨论首次降息的时点，如今讨论的焦点已完全逆转。 ⑷ 英国央行将于北京时间周四20:00公布最新利率决议，市场普遍预期将按兵不动。然而，真正的风暴在于前瞻指引。如果央行暗示能源冲击将改变通胀路径，那么6月加息的预期将进一步巩固，英债的抛压也将持续。 03-19 17:59:36 【伊朗拟对霍尔木兹海峡过往船只征收过境费，战后新秩序浮出水面】 ⑴ 伊朗正在酝酿一项震惊全球航运业的提案。一名伊朗议员周四透露，议会正考虑通过一项法案，计划对通行霍尔木兹海峡的船只征收过境费和税金。这条全球约五分之一石油和液化天然气运输的必经之路，正被德黑兰视为可货币化的战略资产。 ⑵ 自美以对伊开战以来，伊朗已对途经海峡、与其战争对手及其盟友有关的船只实施了航运限制。如今，这一临时性军事管控正向永久性经济收益机制演变。提案一旦通过，任何利用该海峡进行航运、能源运输和食品供应的国家，都将被迫向伊朗支付买路钱。 ⑶ 伊朗最高领袖的一名顾问更直白地勾勒出战后蓝图。他宣称，战争结束后将出现“霍尔木兹海峡新秩序”，届时德黑兰将对那些制裁过它的国家施加海上限制。这意味着，伊朗试图将其地缘优势固化为一种长期的、制度化的国际通行规则。 ⑷ 该顾问还放出狠话：利用霍尔木兹海峡的战略地位，伊朗可以对西方国家实施制裁，阻止其船只通过这一水道。从被制裁者到制裁执行者，伊朗正试图彻底颠覆海湾地区的权力游戏规则。全球能源贸易的命脉，正悬于一纸法案的审议之中。 03-19 17:58:13 航运巨头马士基：由于中东地区燃料供应受阻，我们预计燃料价格将大幅上涨，因此将征收紧急内陆燃料/能源附加费 03-19 17:57:22