和尚
【滞胀阴云笼罩：美联储今日议息，战争改写经济预期】
1. 美以对伊朗发动军事打击近三周后，美联储官员预计将于周三决定维持利率不变。更重要的是，他们将通过新的政策声明和经济预测，阐述这场没有明确终点的冲突如何重塑了美国经济、通胀和货币政策前景。经济学家表示，影响取决于战争持续时间、战后伊朗政府结构，以及油价是会突破100美元还是很快回落。
2. 美国汽油价格已较战前上涨25%以上，每加仑达3.79美元。随着航空燃油价格飙升，航空公司警告出行成本将上升；白宫官员表示美国正寻求其他农业化肥来源。消费者在应对能源涨价之际可能取消或缩减支出，欧洲贸易伙伴则面临更剧烈的通胀冲击。
3. 美联储前景已从对经济稳定增长和通胀放缓的乐观预期，转变为潜在价格压力上升与增长及就业新风险之间的拉锯战。毕马威首席经济学家预计，美联储将把今年年底的通胀和失业率预测双双上调，点阵图将出现分化：一方主张降息以维持就业稳定，另一方倾向于保持紧缩甚至暗示加息。
4. 滞胀担忧卷土重来。这是特朗普给美联储带来的第二次潜在滞胀冲击——一年前关税提案已被视为同时打击增长和推高物价的因素。2月就业报告显示经济净减少9.2万个岗位，通胀几乎没有回到2%目标的进展。政策声明将被仔细研读，以寻找美联储政策是否已变得“具有双向性”。
5. 尽管特朗普持续呼吁降低借贷成本，投资者已降低对今年稳步降息的预期。期货市场目前预计今年仅降息一次（9月，25个基点），下一次降息要等到2027年末，与特朗普主张明显不符。
