【德国收成报告：冬麦微降、菜籽扩种，肥料成本成隐忧】 ⑴ 德国农场合作社协会周四发布本年度首份详细收成预估，预计2026年德国所有类型小麦产量将同比下滑3.8%，至约2228万吨。 ⑵ 与此形成对比的是，用于生产植物油和生物柴油的冬季油菜籽产量预计将同比增长3.7%，达到412.2万吨。该协会指出，油菜籽播种面积预估同比扩大了4.8%，至114万公顷。 ⑶ 作为仅次于法国的欧盟第二大小麦生产国及主要油菜籽产地，德国的收成预估历来备受关注。该协会表示，谷物总体安全越冬，二月的深寒天气并未造成大范围损害。 ⑷ 具体来看，2026年夏收小麦的播种面积同比微增0.3%至296万公顷，但单产预计将同比下降约4.1%，至每公顷7.51吨。协会解释，这是由于2025年小麦单产基数过高，导致今年同比数据下滑，但实际单产仍处于平均水平附近。 ⑸ 大麦方面，主要用于饲料的冬季大麦产量预计微降0.6%至945万吨；而常用于啤酒和麦芽生产的春大麦，产量则预计大幅下降11.1%至161万吨，部分原因在于春季补种需求减少。谷物玉米产量预计下降1.2%至488万吨。 ⑹ 隐忧方面，协会提到，因美国与以色列和伊朗的冲突推高原油价格，导致化肥成本上升引发担忧。但截至目前，尚无迹象表明农民将因此减少化肥施用量。 03-12 18:58:08 色列国防军：清除真主党伊朗革命卫队导弹部队指挥官阿布·扎尔·穆罕默迪 03-12 18:57:46 【匈牙利外长呼吁乌克兰停止攻击关键能源设施】 匈牙利外长西雅尔多当地时间12日与俄罗斯能源部副部长帕维尔·索罗金通电话，之后他表示俄方告知说，乌克兰对俄罗斯境内的“土耳其溪”管道关键基础设施发动多次袭击。西雅尔多表示，乌克兰此前已阻断“友谊”输油管道，如今又将目标转向天然气供应。“土耳其溪”管道对匈牙利至关重要，若管道中断，匈牙利及多个中东欧国家的天然气供应安全将面临风险。西雅尔多表示，距离匈牙利国会选举还有一个月时间，乌克兰正试图对匈牙利实施全面能源封锁，以干预大选。他呼吁乌克兰方面停止袭击关键能源基础设施。（央视新闻） 03-12 18:56:29 伊朗革命卫队：第41波行动中，发射10枚重型导弹，含霍拉姆沙赫尔、卡德尔、海巴尔谢坎、法塔赫高超音速导弹。 03-12 18:55:24 【伊比利亚双雄，30年国债套利窗口重现】 ⑴ 根据周四的市场定价分析，葡萄牙与西班牙的30年期国债相对价值出现新变化。在调整了两国国债收益率的贝塔系数（即方向性敏感性）后，葡萄牙30年期国债相较西班牙同类债券再次显得廉价。 ⑵ 基于两个月以来的恒定到期收益率回归分析，葡萄牙30年期国债收益率经贝塔调整后，仍比西班牙30年期国债低约1.2个基点，偏离幅度达到2.2个标准差，显示出显著的估值差异。 ⑶ 从绝对基点点差来看，这一价差空间相对狭窄，套利机会的吸引力可能仅限于已有相关交易头寸的投资者。不过值得注意的是，过去两个月内，葡萄牙与西班牙30年期国债收益率的相关系数高达0.996，表明两者走势几乎完全同步。 03-12 18:49:39 【战争阴云下，德国经济为何只打了个喷嚏？】 ⑴ 多家德国顶级经济研究机构周四表示，只要伊朗战争引发的能源价格飙升在未来几个月内得以缓解，德国今年的经济复苏进程将仅会轻微放缓。 ⑵ 德国经济在2025年实现了三年来的首次扩张，增长0.2%，这得益于政府支出激增带来的消费者情绪改善。伊福经济研究所（Ifo）维持其12月的预测，认为今年经济增长率为0.8%，并预计明年将加速至1.2%。 ⑶ 伊福经济研究所（Ifo）预测部门负责人Timo Wollmershaeuser指出，尽管遭遇能源价格冲击，德国的复苏仍有望贯穿全年。他强调，政府在基础设施、碳中和及国防领域的支出增加正在刺激需求。该机构表示，若无当前冲突，本已准备将2026年增长预期上调至1.0%。 ⑷ 然而，风险同样存在。若石油和天然气价格持续高企，德国2026年经济增长率可能仅达0.6%，届时通胀率峰值预计将接近3%，其影响甚至将拖累2027年增速降至仅0.8%。 ⑸ 其他机构亦同步调整预测。基尔世界经济研究所（IfW）将今年增长预期下调0.2个百分点至0.8%，前提是大宗商品价格仅会短期高位运行。莱布尼茨经济研究所（RWI）则分别微调今明两年预期至0.9%和1.2%。RWI预测部门负责人Torsten Schmidt直言，伊朗战争暴露了德国经济在能源依赖上的持久脆弱性。 ⑹ 通胀方面，三大机构一致认为，今年通胀率将至少达到2.5%，直至2027年才会重新回落。 03-12 18:45:18 德国经济部：我们预计美国将遵守该协议，尤其是15%的关税上限 03-12 18:43:59 德国经济部：将关注美国的贸易调查。重要的是，任何新关税都不应破坏2025年夏季达成的欧美协议 03-12 18:43:45 韩国将汽油价格上限设定为每升1724韩元。韩国将柴油价格上限设定为每升1713韩元 03-12 18:43:37 【油轮改道、库存骤降，新加坡燃料市场遭遇紧急警报】 ⑴ 官方数据显示，截至周四（3月12日）当周，新加坡关键石油储存枢纽的中质馏分油库存降至689万桶，创下三年来的新低，较上周的约765万桶大幅减少。 ⑵ 库存显著下滑的背后，是各类油品贸易流量的剧烈分化。尽管柴油净出口环比骤降了98%，但航空煤油净出口11%的周度增幅成功对冲了部分降幅，最终导致整体库存走低。 ⑶ 具体来看，柴油与汽油进口量激增，本周到货量是上周水平的两倍，主要货源来自韩国、俄罗斯和阿联酋。而出口目的地则集中在印度尼西亚、澳大利亚和马来西亚。 ⑷ 航空煤油方面，本周出口总量环比增长了20%，进口则主要来自泰国。市场流动性的变化正重塑区域供应格局。 ⑸ 展望未来，贸易商预计，由于美国与以色列和伊朗的冲突持续，贸易流被迫改道，来自印度这个灵活供应商的柴油和航空煤油船货近期将增加。 03-12 18:43:19