梦中有蝶
尽管伊朗伊斯兰革命卫队多次威胁攻击穿越海峡的船只，并导致多数国际航运公司避开该水道，但最新数据显示，伊朗自身的石油出口量反而超过战前水平。这一反常现象凸显德黑兰对海峡的实际控制力，同时也暴露了其他海湾产油国面临的严峻供应中断风险。
伊朗通过“影子船队”维持出口，为其财政提供重要支撑，而全球油价在极端波动中一度逼近120美元大关，市场对长期中断的担忧持续升温。
伊朗石油出口逆势增长，掌控海峡关键通道
根据油轮追踪公司Kpler的数据，自2月28日战争爆发以来，已有七艘油轮在伊朗海岸完成石油装载。其中最近装载的石油中，至少两船从波斯湾外运出。过去六天里，油轮平均每天装载210万桶伊朗石油，高于2月份日均200万桶的出口水平。尽管每周出口量存在波动，但近期增长势头表明，伊朗自身的船运活动并未受到明显阻碍，亚洲大国对伊朗原油的需求也保持稳定。
这一现象发生在伊朗伊斯兰革命卫队持续威胁攻击任何试图穿越霍尔木兹海峡船只的背景下。全球约三分之一的石油产自波斯湾地区，伊朗向海湾阿拉伯产油国发射无人机和导弹，并警告将点燃穿越海峡的船只。尽管如此，伊朗出口业务照常进行，为德黑兰提供了重要的财政生命线。
影子船队成伊朗出口主力
Kpler数据显示，大部分穿越或驶向霍尔木兹海峡的伊朗石油由所谓的“影子船队”运往亚洲大国。这些“影子船队”主要由伊朗和俄罗斯使用的老旧油轮组成，通常受美国制裁影响，用于秘密运送原油。
英国海事安全公司Neptune P2P Group情报主管克里斯托弗·朗（Christopher Long）表示，几乎所有穿越霍尔木兹海峡的船只都与伊朗或亚洲大国有关。他补充说，公司建议所有船运企业避免穿越该海峡。
具体案例包括：上周，一艘名为Skywave的油轮从伊朗哈尔格岛（Kharg Island）装载石油，该岛是伊朗大部分原油装运地。该船所有者为一家去年遭美国制裁的印度空壳公司，目前悬挂伪造的科摩罗国旗，正接近穿越海峡。另一艘Cume号油轮所有者为受美国制裁的迪拜实体，悬挂伪造的圭亚那国旗，于2月19日装载200万桶伊朗原油，上周穿越海峡，目前位于阿曼湾。还有一艘Ping Shun号油轮所有者位于亚洲大国山东，从哈尔格岛装载60万桶石油，目前也位于阿曼湾。这些船只所有者均未回应置评请求。
亚洲大国船只在穿越时常通过高音喇叭和短波电台向伊朗伊斯兰革命卫队表明身份，用英语广播：“我们是亚洲大国船只，我们正在通过，我们是友好的。”这些信息可被其他船只监听到。
其他产油国与航运企业陷入困境
与伊朗形成鲜明对比的是，沙特阿拉伯、伊拉克等海湾阿拉伯产油国纷纷削减产量，并争相寻找绕开霍尔木兹海峡的新航线。多数国际船运公司因安全风险大幅减少通行，导致全球石油供应面临中断担忧。
摩根大通预测，若海峡持续封锁两周，海湾地区石油供应可能每天减少约380万桶，占全球产量的3%以上。
丹麦集装箱航运巨头A.P.穆勒-马士基集团有10艘船被困波斯湾。该公司首席执行官文森特·柯克（Vincent Clerc）表示，如果达成停火协议，至少需要一周到10天才能恢复正常运营。他补充说，公司不会让员工置身危险之中。
Kpler原油分析主管霍马永·法拉克沙希（Homayoun Falakshahi）指出，只有军事护航、美以停火或伊朗投降，才能促使船运公司恢复通行。他预计出口将逐步恢复，且往往在夜幕下隐秘进行。
市场剧烈波动，特朗普护航计划未见落实
冲突引发市场极端波动，油价周一逼近每桶120美元，但在美国总统特朗普表示战争将“很快”结束后，周二跌破每桶80美元。
特朗普上周宣布派出舰船护航穿越海峡的计划，但迄今未见实际援助。伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里·礼萨·坦吉西里（Ali Reza Tangsiri）在社交平台X上警告，美国舰队及其盟友的任何通行都将被伊朗导弹和自杀式无人机拦截。
总体而言，伊朗对霍尔木兹海峡的实际掌控力超出预期，其石油出口不降反升主要依赖“影子船队”与亚洲大国的持续需求，而其他产油国与国际航运则面临严重中断。这场危机不仅放大全球能源供应不确定性，也导致油价剧烈震荡。
未来走势高度依赖冲突是否快速降温、海峡通行是否恢复正常，以及各方在军事护航与外交斡旋上的实际进展。
若中断持续，全球经济将承受更高能源成本与供应链压力，投资者需密切关注海峡动态与主要大国表态，以评估更长期的风险影响。
布伦特原油连续日线图 来源：易汇通
北京时间3月11日14:27 布伦特原油连续 报 88.18 美元/桶
