塔伦
【GDP放缓与PCE升温夹击，美股期货全线走低】
⑴ 美国股指期货周五全线下跌，市场在经济增长大幅放缓与通胀意外升温的双重打击下选择向下反应。截至美东时间上午8:56，道指期货下跌0.22%，标普500指数期货下跌0.28%，纳斯达克100指数期货下跌0.43%。BOK Financial首席投资策略师指出，增长低于预期而通胀高于预期的组合，对股市通常不是好消息。
⑵ 经济数据呈现罕见的分化格局。第四季度GDP年化增速从三季度的4.4%骤降至1.4%，远低于预期的3.0%。创纪录的政府停摆与消费者支出放缓成为主要拖累。与此同时，12月核心PCE环比上涨0.4%，同比升至3%，均超预期，创2025年2月以来新高。
⑶ 市场对美联储政策路径的预期维持谨慎。交易商仍押注美联储可能在6月进行下一次降息，但数据组合并未强化这一时间表。分析认为，尽管增长放缓，但通胀粘性意味着美联储无需激进降息，当前数据仍符合这一叙事。
⑷ 科技股继续承压。近几个月来，对估值过高及AI投资成效的担忧持续压制科技板块。Akamai Technologies盘前下跌7.4%，因公司预计第一季度调整后利润低于华尔街预期。Copart下跌10.1%，因第二季度利润与收入双双下滑。
⑸ 私募股权板块遭遇抛压。蓝猫资本盘前下跌1.8%，前一交易日已跌5.9%，其最新策略令投资者震惊并拖累同行。KKR与Apollo Global Management分别下跌1%。
⑹ 地缘政治风险仍在发酵。油价从六个月高点回落，投资者评估美伊紧张局势的影响。特朗普警告伊朗必须就核计划达成协议，否则将面临非常糟糕的后果。埃克森美孚与雪佛龙等能源股在前一交易日上涨后小幅下跌。
⑺ 市场还在关注最高法院可能就特朗普关税问题做出的裁决。据沃顿商学院预算模型估计，若关税被驳回，美国需退还超过1750亿美元的关税税款，这一潜在风险也为市场增添了不确定性。。
