周二（2月17日），美伊在日内瓦举行新一轮核谈判，虽未达成协议但取得有限共识，叠加演习被市场视为可控的军事姿态而非封锁前奏，周二美原油价格跌逾2%，一度触及两周低点61.87美元/桶，周三亚市时段，美原油价格于每桶62.25美元附近窄幅震荡。运机构评估此次事件仅造成轻微延误，但地缘风险仍将使油价对谈判进展保持高度敏感。

事件概述：革命卫队演习引发临时关闭

周二伊朗官方报道称，由于“安全防范需要”，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）在霍尔木兹海峡部分区域实施临时交通限制。该海峡是全球最重要的石油运输咽喉要道，此次行动系配合革命卫队“霍尔木兹海峡智能控制”军事演习进行，演习包含实弹射击训练，部分射击区与海峡国际通航分道重叠，要求商船在数小时内避让。

全球能源命脉：霍尔木兹海峡关键数据

霍尔木兹海峡连接波斯湾与阿曼湾，是中东原油输往亚洲、欧洲和北美市场的主要通道。据K统计，2025年该海峡日均原油通过量约为1300万桶，占全球海运原油流量的约31%。任何持续中断都可能显著推高国际油价。

美伊日内瓦核谈：有限共识但前景仍不明朗

同一时间，美国与伊朗在瑞士日内瓦举行新一轮间接谈判，聚焦伊朗核计划长期争议。伊朗外长阿拉格奇在会后表示，双方已就谈判“指导原则”达成一定理解，但强调距离最终协议仍有相当距离，未来仍需更多工作。市场普遍认为，此次谈判进展对地缘风险溢价的走向具有决定性影响。

美伊谈判取得进展，市场反应：油价大幅下挫

美伊谈判取得进展的迹象，削弱了大宗商品需求。周二美原油价格跌逾2%，一度触及两周低点61.87美元/桶，周三亚市时段，美原油价格于每桶62.25美元附近窄幅震荡。

分析认为，市场将此次关闭视为有限、可控的军事姿态，而非全面封锁的前奏。



（美原油连续小时图，来源：易汇通）

航运影响评估：短暂扰动而非系统性冲击

全球船东协会BIMCO首席安全与安保官Jakob Larsen指出，此次临时限制预计仅对进入波斯湾的船舶造成“轻微延误和不便”，不会导致大规模航运中断。鉴于当前地区紧张氛围，商业船只普遍预计会遵守伊朗发出的避让要求。

展望与风险提示

此次事件显示伊朗在核谈判期间仍保留“展示肌肉”的选项：既通过有限行动维持威慑，又避免触发全面对抗与制裁升级。短期内，油市对日内瓦谈判后续进展保持高度敏感。若谈判取得突破，地缘风险溢价有望进一步回落；反之，类似军事演习或局部干扰可能再度推升油价波动性。

霍尔木兹海峡作为全球能源体系最脆弱的节点之一，其任何风吹草动都将继续牵动国际能源安全神经。

北京时间9:23，美原油连续现报62.25美元/桶。