现货黄金刚刚突破4930.00美元/盎司关口，最新报4932.69美元/盎司，日内跌1.22%； COMEX黄金期货主力最新报4949.50美元/盎司，日内跌1.92%； 02-17 17:53:54 【德国经济陷“停滞困局”，DIHK预测2026年微增1%】 ⑴ 德国工商大会周二发布预测，预计2026年德国国内生产总值将增长1%，略高于此前预期的0.7%。然而，该机构警告，这一增速仍显不足，需要实施结构性改革才能实现可持续复苏。 ⑵ “我们的竞争对手更有活力。”DIHK常务董事指出，自2019年以来，全球经济累计增长19%，美国经济增长15%，意大利增长6%，而德国经济仅勉强扩张了0.2%，基本处于“原地踏步”的状态。 ⑶ 尽管联邦政府推出了包括5000亿欧元基础设施基金在内的一系列刺激措施，但企业信心改善有限。DIHK商业景气指数微升至95.9点，仍远低于110的长期平均水平。调查显示，四分之一的企业预计经济形势将进一步恶化。 ⑷ 企业面临的主要风险包括国内需求疲软（59%）、劳动力成本上升（59%）、经济政策不确定性（58%）以及能源和原材料价格高企（48%）。投资意愿依然低迷，仅23%的企业计划增加投资，而31%的企业打算削减投资。劳动力市场同样承压，25%的企业预计将裁员。 ⑸ 出口预期成为少有的亮点。尽管贸易政策存在不确定性，仍有22%的企业预计未来12个月出口将增长，较去年10月调查上升了3个百分点。DIHK呼吁加快改革进程，削减 bureaucracy，降低劳动力和能源成本，以帮助德国经济走出停滞。 02-17 17:41:47 【必和必拓利润增长22%，创新融资模式能否撬动估值重塑？】 ⑴ 全球矿业巨头必和必拓周二公布半年报，业绩表现亮眼。截至去年12月底的六个月内，公司实现基本归属净利润62亿美元，同比增长22%，收入亦增长11%。受此提振，公司在悉尼上市的股价收涨4.75%，报52.74澳元，创下历史新高。 ⑵ 首席执行官韩慕睿在业绩发布的同时，宣布了一项创新的融资安排。必和必拓与惠顿贵金属达成一项长期白银流交易协议，涉及秘鲁安塔米纳矿的未来白银产量。根据协议，惠顿将先行支付43亿美元的预付款，未来每盎司白银交付时再按现货价的20%进行结算。 ⑶ 这笔交易为必和必拓带来了可观的 upfront 现金流入，在不稀释股权的情况下增强了资产负债表。韩慕睿一直强调多元化资产组合是公司价值的关键，但也希望市场能给予其类似纯铜矿商的高估值倍数。 ⑷ 尽管强劲的盈利和创新的银矿交易支撑了股价上涨，但市场分析认为，这尚不足以推动公司实现全面的估值重估。投资者仍在观察，这种资产组合战略与财务创新能否真正改变市场对这家多元化巨头的定价逻辑。 02-17 17:34:11 【南非国债拍卖需求强劲，三只长债认购倍数均超4倍】 ⑴ 南非政府周二成功拍卖了30亿兰特（约合1.87亿美元）的三只长期国债，市场认购热情高涨。数据显示，2038年、2044年和2053年到期债券的发行规模均为10亿兰特。 ⑵ 从收益率来看，2038年债券的清算收益率为8.280%，2044年债券收益率为8.620%，2053年债券收益率为8.520%。长端收益率普遍维持在8%上方，显示出一定的配置价值。 ⑶ 投标倍数方面，三只债券均获得超额认购。其中，2044年债券的投标倍数最高，达到5.5倍；2038年债券和2053年债券的投标倍数分别为4.6倍和4.1倍。强劲的需求表明，在当前收益率水平下，投资者对南非长期国债的配置意愿较强。 02-17 17:34:00 南非 第四季度 失业率-未季调 31.40%,预期值-,前值31.90% 02-17 17:30:01 南非 第四季度 总失业人数-未季调 783.60万人,预期值-,前值800.70万人 02-17 17:30:01 现货铂金刚刚突破1990.00美元/盎司关口，最新报1989.85美元/盎司，日内跌2.52%； Nymex铂金期货主力最新报1998.1美元/盎司，日内跌3.80%； 02-17 17:29:28 【意大利12月贸易顺差扩至60亿欧元，2025年全年顺差达507亿】 ⑴ 意大利国家统计局周二公布的数据显示，2025年12月，意大利对全球市场的贸易顺差为60.37亿欧元（约合71.5亿美元），较2024年同期的51.47亿欧元有所扩大。 ⑵ 从同比数据看，12月出口增长4.9%，进口增长3.4%，出口增速快于进口推动了顺差的扩大。2025年全年，意大利对全球的贸易顺差累计达507.46亿欧元，高于2024年的482.87亿欧元。 ⑶ 在与欧盟国家的贸易方面，意大利12月录得24.47亿欧元的逆差，较2024年同期的17.76亿欧元赤字有所增加。其中，对欧盟国家的出口同比增长4.7%，而进口增幅达到7.1%。 ⑷ 但从全年来看，意大利对欧盟的贸易状况有所改善。2025年全年，意大利对欧盟国家的贸易逆差为55.01亿欧元，相比2024年的92.71亿欧元赤字显著收窄。 02-17 17:15:53 现货铂金刚刚突破2000.00美元/盎司关口，最新报1999.15美元/盎司，日内跌2.06%； Nymex铂金期货主力最新报2008.1美元/盎司，日内跌3.32%； 02-17 17:13:14 【日元强势反转收复失地，美元持稳静候美联储纪要】 ⑴ 周二，日元兑美元和欧元强势走高，成功逆转前一交易日的跌势。市场预期日本首相石破茂的扩张性财政政策将持续为经济提供支撑，推动资金回流日本资产。截至发稿，日元兑美元上涨0.50%，报152.80，兑欧元上涨0.52%，报180.97。 ⑵ 巴克莱表示，其模型显示美元兑日元的公允价值在140上方附近，对应去年10月石破茂赢得自民党党魁选举前的水平。该机构认为，假设“石破茂溢价”不会完全回吐，150可能成为近期的目标位。 ⑶ 美元兑欧元在过去两个交易日小幅走高，市场正静待本周晚些时候公布的美联储会议纪要和美国GDP数据，以寻找降息时机的线索。美元指数微涨至97.12。澳洲联邦银行策略师指出，市场目前对6月降息的预期较高，但预计7月可能会有后续行动。 ⑷ 其他货币方面，英镑下跌0.35%至1.3582美元，因英国失业率升至五年高点且薪资增长放缓，强化了英国央行进一步降息的预期。欧元小幅下滑0.05%至1.1843美元，澳元兑美元微跌至0.7069。市场整体交投清淡，因亚洲多国适逢农历新年假期，美国周一也因总统日休市。 02-17 17:13:04