塔伦
【亚洲油市：低硫燃料回暖高硫走强，汽油裂解价差本周暴跌21%】
⑴ 亚洲超低硫燃料油市场周五出现小幅逆价差，此前自2月初以来一直处于正价差状态。尽管本月早些时候因驳船运力紧张推高了船用燃料溢价，但市场仍受制于整体充足的供应前景。3月即期价差继续保持贴水，但周五略有收窄。
⑵ 高硫燃料油价差继续扩大，尽管本周市场结构趋弱。在超低硫燃料油小幅回升的背景下，Hi-5价差周五反弹至每吨约50美元，较上周走阔。
⑶ 燃料油裂解价差走强，380-cst高硫燃料油收于每桶贴水约2.35美元，低硫燃料油升至每桶升水约5.25美元。新加坡窗口无成交。
⑷ 柴油市场基本持稳，但裂解价差较前一日下降。10ppm柴油现货价差持稳至小幅走高，部分3月初船货买价转强。柴油裂解价差收于每桶19.50美元左右，较上周回落。
⑸ 航煤跨月价差在周内波动后周五趋稳，航煤/柴油价差扩大至每桶贴水74美分。新加坡窗口无成交。
⑹ 汽油裂解价差暴跌至每桶约4美元，较上日的6.06美元大幅收窄，本周累计下跌约21%。新加坡及美国库存上升，叠加中国与韩国1月到货量增加而需求低于预期，共同打压利润。
⑺ 石脑油裂解价差下跌约1美元至每吨98.65美元。窗口录得一笔汽油交易。
⑻ 从供需逻辑看，低硫燃料回暖但供应充足压制涨幅，高硫走强反映结构性紧张。汽油暴跌提示终端需求疲软已向上游传导，炼油利润面临进一步压缩风险。。
