塔伦
【美国1月CPI同比增速放缓至2.4%，核心CPI持稳于2.5%】
⑴ 美国劳工部周五公布数据显示，1月消费者物价指数同比上涨2.4%，较12月的2.7%有所放缓，低于经济学家预期的2.5%。核心CPI同比上涨2.5%，符合预期。
⑵ 此次通胀数据发布前两天，美国公布了超预期的1月就业增长，失业率降至4.3%。通胀放缓与就业强劲的组合，使美联储在鲍威尔任期最后数月面临微妙平衡：既要抑制通胀又不能伤及劳动力市场。
⑶ 自2024年夏季以来，美联储已累计降息近2个百分点，并于1月暂停。周五的通胀报告因近期政府部分停摆而略有推迟。去年秋季的长时间停摆曾对价格数据收集造成前所未有障碍，10月住房成本数据缺失可能人为压低了去年全年涨幅估算，但不影响近期环比数据。
⑷ 通胀自2022年中期短暂突破9%后已显著降温，但价格涨幅持续高企仍令消费者承压。近期调查显示物价持续位列民众首要关切，对生活成本的抱怨为特朗普重返白宫铺路，并成为今年国会选举两党核心议题。
⑸ 多数经济学家预计2026年通胀将进一步走低，迹象显示价格压力正在缓解。百事可乐、通用磨坊等公司表示正下调部分商品价格以吸引预算敏感的消费者，表明需求可能已不足以支撑企业转嫁成本。
⑹ 调查与金融市场证据显示，消费者与投资者均未过度担忧通胀再度飙升。这令人欣慰，因为预期物价上涨可能促使人们提前采购或要求加薪，从而形成自我实现的通胀预期。。
