周三国际原油市场呈现高位震荡格局，交投于64.30美元/桶附近。昨日WTI原油在盘中反复波动后小幅收低，价格回落至每桶64美元附近，结束此前连续两日上涨走势。

能源板块同步走弱，显示风险资产整体承压。与此同时，天然气期货因美国多地将进入春季气候、供暖需求预期下降而出现回调，加剧了能源市场整体偏弱氛围。

本轮油价波动的核心变量仍然来自中东局势的不确定性。阿曼方面表示，美伊之间的会谈取得建设性进展，这一表态短暂缓解了市场对于供应中断的担忧，油价随即回落。

然而，随后有消息称，如果谈判失败，美国可能考虑向中东增派第二个航母打击群。该消息迅速提升风险溢价，油价在短时间内收复部分跌幅。 特朗普表示： “如果谈判无法取得成果，我们会考虑进一步军事部署。但我仍然认为达成协议的可能性存在。”

与此同时，美国官员证实确有相关军事方案被讨论。外交路径与军事准备并行，使市场难以形成明确方向，油价在多空信息交错中震荡运行。

此外，美国能源信息署指出，霍尔木兹海峡运输若受到干扰，将成为今年全球供应面临的重要不确定因素。作为全球重要的原油运输通道，一旦发生实质性中断，将对供应链产生直接冲击。

尽管目前尚未出现实际干扰，但风险溢价已部分反映在价格结构之中。 从中期基本面角度看，EIA在最新短期能源展望中上调了2026年的油价预期，同时对2027年的价格预测略作下调。

这种结构性调整反映出对阶段性供应偏紧的判断，但对长期需求与新增产能释放仍持审慎态度。当前WTI价格明显高于机构对未来两年的均价预测，意味着地缘风险溢价仍然占据一定权重。

在宏观层面，风险资产走弱削弱了风险偏好，也对油价形成间接压制。在缺乏明确地缘信号的背景下，市场情绪波动成为主导力量。

从日线图结构观察，WTI原油当前处于阶段性整理区间。此前连续反弹后，价格在64美元附近出现明显滞涨迹象，动能指标逐步趋于平缓，显示多头力量有所减弱。

均线系统开始走平，短期趋势由单边上涨转为横向震荡。 技术结构上，66.50美元至67.20美元区域构成近期密集成交压力带，若价格无法有效突破该区间，上行动能将持续受限。

更上方的关键阻力位位于69美元附近，该位置为前期高点区域，一旦突破，将可能重新打开上行空间。 下方支撑方面，62.80美元是短期关键防守位，该位置为近期震荡低点与均线重合区域。

若跌破该水平，价格或将回测60美元整数关口。60美元不仅是心理支撑位，同时也是前期重要整理平台，一旦失守，可能触发更大级别的回调。

整体来看，当前技术结构呈现高位箱体整理特征，多空力量处于再平衡阶段。在基本面消息未出现方向性突破前，价格或维持区间震荡运行。


编辑观点：

当前油市的波动核心在于风险溢价的反复调整。外交乐观与军事部署信号交替出现，使市场情绪在短时间内迅速切换。短期走势更多由消息驱动，而非供需基本面发生实质变化。

中期来看，油价能否维持在60美元上方，取决于两大变量：一是美伊谈判是否取得实质性成果；二是霍尔木兹海峡运输风险是否真正升级。如果局势缓和，地缘溢价将逐步回落；若出现冲突升级迹象，油价波动区间可能进一步上移。