塔伦
【加拿大就业市场意外疲软，失业率下降藏玄机，薪资增速放缓成焦点】
⑴ 加拿大统计局周五数据显示，1月意外减少2.48万个就业岗位，但失业率降至16个月低点6.5%，主要因寻找工作的人数减少。
⑵ 这一结果与市场预期的增加7000个岗位及失业率维持在6.8%相悖，凸显了劳动力市场的复杂性。
⑶ 尽管总就业人数下降，但全职就业岗位增加4.49万个，而兼职岗位大幅减少6.97万个，显示就业结构正在调整。
⑷ 制造业是重灾区，减少2.75万个岗位，其中大部分位于安大略省工业中心地带，部分关键行业受到美国关税措施冲击。
⑸ 更值得关注的信号是薪资增速放缓，永久雇员平均时薪同比增长率降至3.3%，为七个月低点，这将被密切追踪通胀趋势的加拿大央行视为积极信号。
⑹ 就业率自2025年8月以来首次下降，结合近期新增岗位增速放缓，印证了央行关于劳动力市场正在软化的判断。
⑺ 市场预期央行将在年内维持利率不变，疲软的就业数据和降温的薪资增长，强化了货币政策按兵不动的理由，并为潜在的政策转向提供了依据。。
