美国 8月 贸易帐 -596亿美元,预期值-610亿美元,前值-783亿美元 11-19 21:30:02 【全球国债收益率分化加剧 英美高收益引领市场格局】 ⑴ 德国2年期国债收益率报2.016%，成为欧洲主要国家的基准锚定利率。 ⑵ 美国2年期收益率达3.577%，较德国高出156.1个基点，显示两国货币政策预期显著分化。 ⑶ 英国2年期收益率报3.775%，在主要发达国家中最高，较德国溢价达175.9个基点。 ⑷ 日本2年期收益率仅0.931%，较美国低264.6个基点，维持全球最低收益率水平。 ⑸ 澳大利亚2年期收益率3.660%，与英美共同构成高收益率阵营，反映其通胀压力持续。 ⑹ 10年期美债收益率报4.116%，仍处于全球较高水平，但较英国低45.2个基点。 ⑺ 英国10年期收益率达4.568%，在主要经济体中最高，较德国溢价达187.6个基点。 ⑻ 德国10年期收益率报2.692%，成为欧洲核心国家的定价基准，多国收益率围绕其形成梯度分布。 ⑼ 日本10年期收益率1.772%，较美国低234.5个基点，显示其宽松货币政策持续。 ⑽ 收益率差异映射各国通胀前景与政策路径，高收益国家面临更大经济增长压力。 11-19 21:13:13 智利国家铜业委员会：预计2025年铜价平均为每磅4.45美元。预计2026年铜价平均为每磅4.55美元。智利上调今年和明年的铜价预测 11-19 21:08:44 11月19日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对) 11-19 21:07:33 布伦特原油期货主力刚刚突破63.00美元/桶关口，最新报62.99美元/桶，日内跌2.73% 11-19 21:04:37 液化石油气期货主力日内跌幅达到1.00%，报4351元/吨 11-19 21:01:06 Nymex美原油期货主力刚刚突破59.00美元/桶关口，最新报58.99美元/桶，日内跌2.77% 11-19 21:00:46 【英国隐形加税迫近，800亿英镑财政缺口下的政治抉择】 ⑴ 英国首相斯塔默周三拒绝排除延长所得税起征点冻结的可能性，为下周财政预算案留下关键悬念。 ⑵ 财政大臣里夫斯需要在11月26日预算中筹集数百亿英镑资金，以维持其自设的财政规则。 ⑶ 尽管政府消息人士本月14日排除提高所得税税率，但将税收起征点冻结延长两年至2030年，每年可增加80亿英镑财政收入。 ⑷ 斯塔默在下议院回应质询时仅表示“将在下周预算案中公布具体计划”，未作任何明确承诺。 ⑸ 这潜在政策转变与工党竞选承诺形成直接冲突，里夫斯去年明确将起征点冻结延长视为违背不对“工薪阶层”增税的宣言。 ⑹ 她在去年预算中承诺“从2028-29年度起，个人税收起征点将恢复与通胀挂钩”。 ⑺ 冻结起征点本质是隐形增税，随着工资增长，更多纳税人将被推入更高税率区间。 ⑻ 该政策在缓解财政压力的同时，可能抑制消费需求并影响经济增长前景。 ⑼ 投资者需关注预算案公布后英国家庭可支配收入的变化，及其对消费板块和整体经济的影响。 11-19 20:57:35 【英国财政困局：所得税起征点冻结或延至2030年】 ⑴ 英国首相斯塔默周三未排除延长所得税起征点冻结的可能性，财政大臣里夫斯将于11月26日发布预算案。 ⑵ 里夫斯需要筹集数百亿英镑税收以满足自设的财政规则，但政府消息人士11月14日称暂无提高所得税税率计划。 ⑶ 若将基本税率和较高税率的所得税起征点冻结延长两年至2030年，预计每年可增加约80亿英镑财政收入。 ⑷ 斯塔默在下议院被问及是否再次冻结所得税起征点时仅表示“预算案将在一周后公布我们的计划”。 ⑸ 里夫斯在去年10月首份预算中曾明确，延长冻结将违背工党竞选时不对“工薪阶层”增税的承诺。 ⑹ 她去年承诺：“从2028-29纳税年度起，个人税收起征点将再次与通胀同步上调。” ⑺ 起征点冻结意味着随着工资增长带来的通胀效应，更多纳税人将被推入更高税率区间。 ⑻ 此举被视为变相增税，将在维持税率不变的前提下通过税级攀升效应增加财政收入。 ⑼ 市场关注下周预算案是否会正式宣布这一措施，以及其对英国消费者需求和经济增长的潜在影响。 11-19 20:51:30 【美元利率互换市场分化 曲线压缩与降息预期博弈】 ⑴ 美元互换利差开盘表现分化，尽管货币市场利率下跌，利差曲线仍保持温和压缩态势。 ⑵ 隔夜利率期货出现小幅买盘，12月联邦基金期货对12月降息的定价概率升至48%。 ⑶ 收益率曲线呈现平行下移，但2年期和3年期互换表现持续落后，因大幅空头回补推升现金市场该部分。 ⑷ 周二125亿美元投资级债券供应已顺利被市场吸收，四笔交易完成定价并进行了互换操作。 ⑸ 各期限互换利差具体表现为：2年期-22.5基点、3年期-25.75基点、5年期-31.75基点、7年期-38.75基点、10年期-44.5基点、20年期-69.5基点、30年期-74.5基点。 ⑹ 隔夜利率期货普遍微涨，白色合约持平于96.19，红色合约上涨0.01至96.92，绿色合约上涨0.01至96.85，蓝色合约上涨0.01至96.65。 ⑺ 国债收益率开盘走低，曲线保持平行，交易区间狭窄，价格在东京时段震荡后稳步下行。 ⑻ 日本国债抛售持续，收益率触及17年高位，财政支出担忧引发部分卖压蔓延至美债市场。 ⑼ 英国10月CPI从9月的3.8%降至3.6%，尽管短期英债因降息概率升至86%而受提振，但整体英债收益率仍走高。 ⑽ 美债价格在伦敦与美洲交易时段交叉点触底反弹，空头回补与欧洲国债买盘共同推动价格小幅回升 11-19 20:47:30