【美元利率互换市场分化 曲线压缩与降息预期博弈】 ⑴ 美元互换利差开盘表现分化，尽管货币市场利率下跌，利差曲线仍保持温和压缩态势。 ⑵ 隔夜利率期货出现小幅买盘，12月联邦基金期货对12月降息的定价概率升至48%。 ⑶ 收益率曲线呈现平行下移，但2年期和3年期互换表现持续落后，因大幅空头回补推升现金市场该部分。 ⑷ 周二125亿美元投资级债券供应已顺利被市场吸收，四笔交易完成定价并进行了互换操作。 ⑸ 各期限互换利差具体表现为：2年期-22.5基点、3年期-25.75基点、5年期-31.75基点、7年期-38.75基点、10年期-44.5基点、20年期-69.5基点、30年期-74.5基点。 ⑹ 隔夜利率期货普遍微涨，白色合约持平于96.19，红色合约上涨0.01至96.92，绿色合约上涨0.01至96.85，蓝色合约上涨0.01至96.65。 ⑺ 国债收益率开盘走低，曲线保持平行，交易区间狭窄，价格在东京时段震荡后稳步下行。 ⑻ 日本国债抛售持续，收益率触及17年高位，财政支出担忧引发部分卖压蔓延至美债市场。 ⑼ 英国10月CPI从9月的3.8%降至3.6%，尽管短期英债因降息概率升至86%而受提振，但整体英债收益率仍走高。 ⑽ 美债价格在伦敦与美洲交易时段交叉点触底反弹，空头回补与欧洲国债买盘共同推动价格小幅回升 11-19 20:47:30 【欧盟科技监管大转向 简化法规争夺AI竞争力】 ⑴ 欧盟执委会周三提议精简和放宽一系列科技法规，包括推迟实施《人工智能法》的部分条款。 ⑵ 此举旨在减少繁文缛节，回应科技公司的批评，最终提升欧洲在全球的竞争力。 ⑶ 欧盟执委会强调“简化不是放松管制”，表明将在保持监管稳健性的前提下优化法规框架。 ⑷ 原定2026年8月实施的高风险人工智能应用监管条款，被建议推迟至2027年12月执行。 ⑸ 受影响的高风险领域包括生物识别、道路交通、公用事业、求职申请、医疗服务和执法等。 ⑹ 对《通用数据保护条例》的拟议修改将允许科技公司使用欧洲人个人数据训练AI模型。 ⑺ 此次监管调整涵盖《人工智能法》、《通用数据保护条例》、《电子隐私指令》和《数据法》等多部重要法规。 ⑻ 提案仍需经过欧洲各国辩论和投票，最终内容可能存在变数。 ⑼ 监管简化可能为谷歌、Meta、OpenAI等科技公司在欧洲的发展提供更灵活空间。 ⑽ 这一转变显示欧盟在保持监管底线与促进技术创新之间寻求更精准的平衡点 11-19 20:45:51 欧盟：将修改 Cookie 规则，以寻找一键式解决方案，方便用户同意 Cookie 请求，从而解决 Cookie 疲劳问题。提议将人工智能高风险规则的实施时间从2026年8月推迟至2027年12月。简化数字化规则到2029年可节省高达50亿欧元的管理成本。将为企业提供用于签署、加盖时间戳和密封文件的数字工具，这些所谓的“企业钱包”每年可为企业节省1500亿欧元的管理成本 11-19 20:44:59 欧盟表示将简化数据保护影响评估规则 11-19 20:44:07 英镑兑日元刚刚触及205.00关口，最新报205.00，日内涨0.33% 11-19 20:41:34 【避险资金涌入 隔夜利率跌破4%关键点位】 ⑴ 周三美国隔夜回购利率GC开盘下跌3个基点至3.94%，延续了周三惯常的利率走软模式。 ⑵ 尽管昨日有140亿美元资金抽离，但隔夜利率仍下跌7-12个基点，显示风险资产抛售产生的资金正寻求抵押品市场避险。 ⑶ 标普500指数昨日0.5%的跌幅强化了避险需求，更多现金将持续寻求安全资产。 ⑷ 10日平均开盘利率为4.01%，若隔夜利率企稳，该水平将形成重要支撑位。 ⑸ 受风险资产负面情绪影响，隔夜利率可能继续走低，挑战3.88%-3.86%区间，这是3.75%-4.00%利率走廊的中枢位置。 ⑹ 尽管明日有180亿美元国债结算资金抽离，但政府资助企业资金入市将抵消此影响，预计隔夜利率将维持在利率走廊上限之下。 ⑺ 各期限国债借贷利率出现分化，5年期和20年期国债溢价保持稳定，收益率曲线其他部分与GC利率基本持平。 ⑻ 联邦基金期货显示市场对12月会议降息25个基点的预期概率为42%，1月会议概率为20%。 ⑼ 短期OIS定价显示未来90天内降息25个基点的概率高达86%，反映市场对货币政策宽松的强烈预期。 ⑽ 随着20年期国债和4个月期国债拍卖进行，市场交易区间收窄，投资者正等待新的方向信号 11-19 20:40:55 【欧债收益率差迈向新格局 财政纪律重塑市场逻辑】 ⑴ 东方汇理资产管理在2026年投资展望中指出，意大利和西班牙的财政纪律将推动两国与德国的国债收益率差进一步收窄。 ⑵ 该机构预计意大利与德国10年期国债收益率差可能降至70个基点以下，西班牙与德国收益率差可能达到40个基点。 ⑶ 当前数据显示，10年期意德债券收益率差为73.8个基点，西德收益率差为49.8个基点，法德收益率差为74.4个基点。 ⑷ 虽然恢复到2007年之前的平价水平不太现实，但财政改善趋势已为利差收窄奠定基础。 ⑸ 法国与德国的收益率差被视作对欧洲财政框架信誉的重要确认指标。 ⑹ 投资者可关注南欧国家财政纪律的持续改善，这将成为推动收益率差收敛的关键动力。 ⑺ 收益率差收窄趋势将提升意大利、西班牙等国债券的吸引力，可能引发资金流向变化。 11-19 20:39:47 【财信期货：农产品板块走势分化 油脂油料承压运行】 ⑴巴西新季大豆播种进度达74%，美豆缺乏持续性支撑因素，短期维持多空震荡格局。 ⑵棕榈油若反弹至8900-9000元阻力区间可维持逢高做空思路。 ⑶广州24度棕榈油现货上涨130元/吨至8780元/吨，现货性价比已显现。 ⑷油脂整体处于旺季去库存阶段，行业全面好转仍需时间，反弹空间受限。 ⑸11月USDA大豆供需报告利多程度不及预期，CBOT大豆价格大幅回落。 ⑹国内豆粕盘面跟随美豆下调，建议逢高做空为主。 ⑺北港库存同比偏低，补库需求带动玉米价格偏强运行。 ⑻华北地区深加工企业库存水平较低，对价格形成一定支撑。 ⑼阶段性补库需求驱动转弱，建议暂时观望为主。 ⑽生猪供应压力预计逐步减弱，叠加需求旺季，价格或迎来回调。 ⑾绝对出栏量级仍大，回调幅度有限，建议区间震荡思路对待。 ⑿牧原养殖成本线支撑力度较强，空单获利离场较多。 ⒀鸡蛋现货价格偏弱，盘面高升水临近交割月，期货向现货回归修复基差。 ⒁淘汰量级不明朗，产能拐点仍需观望，建议逢高做空为主 11-19 20:38:53 【肯尼亚央行利率决议前瞻：降息周期是否延续？】 ⑴ 肯尼亚央行宣布将于12月9日举行下一次利率设定会议。 ⑵ 在10月的上次会议中，该行将基准贷款利率从9.50%下调至9.25%。 ⑶ 市场关注此次会议是否会延续降息步伐，继续推动货币政策宽松。 ⑷ 当前全球多国央行政策出现分化，肯尼亚央行的决策将体现其对国内通胀与经济增长的平衡考量。 ⑸ 利率决议将直接影响肯尼亚先令汇率走势及外资流入状况。 ⑹ 投资者需关注会议声明中关于通胀预期和经济前景的表述，以判断未来政策路径。 11-19 20:38:52 【财信期货：能源化工板块走势分化】 ⑴OPEC月报将全球石油市场预估从赤字转为过剩，引发市场抛售。 ⑵OPEC+将在明年第一季度暂停增产计划。 ⑶美陆军部长称随时待命对委内瑞拉采取行动，地缘不确定性支撑油价。 ⑷欧洲柴油暴涨提振市场，国际油价及SC期货预计震荡偏强运行。 ⑸燃料油当前位置震荡看待，高硫燃油供给减少预期仍在。 ⑹玻璃市场交投偏淡，竣工数据大幅回落，需求同比减弱。 ⑺去库幅度弱于去年，建议低位震荡看待，不建议大仓位追空。 ⑻纯碱开工率窄幅下降至81.13%，协会会议提出科学适度调价。 ⑼煤炭成本持续偏强，现货局部提涨，但商品回落情绪传导至纯碱。 ⑽出现明显增仓下破信号，建议短期保持观望，以低位震荡思路对待。 ⑾山东液碱市场价格多数维稳观望，部分企业库存增加。 ⑿考虑到非铝淡季，烧碱市场或依旧震荡偏弱。 ⒀甲醇现货港口与内地分化，港口库存较上期减少6.43万吨。 ⒁伊朗3套甲醇装置计划停车，但市场反应有限。 ⒂甲醇市场高供应、高库存、弱需求矛盾短期难解，预计低位偏弱震荡 11-19 20:38:17