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美元疲软成金价“助攻王”：指数跌至一周低位，黄金吸引力暴增
上周五美元指数收报99.55，较前一交易日下跌0.15%，盘中曾创下一周新低至99.40。这一跌势直接降低了黄金的相对成本，让欧元区、日元区等非美元持有者更容易入手黄金，推动金价反弹。
Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff在最新评论中强调：“最近的价格走势在技术上表明，我们可能会在黄金和白银价格下方设置一个底线。”这意味着金价虽有波动，但底部支撑已初步形成，短期内难以大幅回落。
美元疲软的背后，是美国经济数据的不确定性以及美联储政策预期的微妙变化。交易员们原本期待的月度非农就业报告因政府关门而推迟发布，只能转向私营部门数据，这些数据显示10月份就业岗位意外减少，受政府和零售部门拖累明显。成本削减和人工智能采用导致裁员激增，进一步削弱了美元的支撑基础。
政府关门阴云密布：非农数据“失踪”，消费者信心崩至历史低谷
美国政府停摆已持续多时，成为金价上涨的核心催化剂之一。由于停摆，劳工部未能按计划于上周五发布备受关注的10月就业报告，投资者只能依赖消费者调查来评估经济健康状况。
密西根大学11月消费者信心指数初值骤降至50.3，创下2022年6月以来最低水平，主要原因是受访者对当前经济状况的看法急剧恶化，甚至降至历史最低点。消费者一年通胀预期从10月的4.6%小幅升至4.7%，显示通胀压力虽有缓和但仍顽固。
与此同时，纽约联邦储备银行的消费者预期调查显示，美国人上月预期短期通胀压力将有所缓和，但对就业市场前景的担忧挥之不去。
Evercore ISI固定收益策略师Stan Shipley直言：“人们仍然对就业市场感到担忧。”
这些数据公布后，美国指标国债收益率小幅下跌，10年期国债收益率盘尾报4.085%，较周上四下跌约1个基点；两年期国债收益率下跌约2个基点至3.547%，触及一周多以来最低；30年期国债收益率小涨至4.698%。收益率的下行反映了市场对经济放缓的恐惧，进一步强化了黄金作为避险资产的地位。
根据芝商所FedWatch工具，市场目前认为12月美联储降息25个基点的可能性为66%，而CME利率期货数据显示，这一概率已升至70%，与上周四预期基本持平。私营部门就业数据疲软，暗示美联储年内再次降息的概率增大，这对无息资产黄金构成利好。
停摆结束曙光初现？民主党推动拨款方案，潜在协议逐步成型
尽管关门忧虑主导市场，但周末传来积极信号，或为金价短期回调埋下伏笔。
据AXIOS网站报道，多位消息人士透露，数名美国参议院民主党议员于当地时间周日（11月9日）表示，他们已准备好推进一揽子法案，以结束政府停摆。这被视为一个多月以来两党谈判中最具突破性的进展。预计至少10名民主党参议员将支持一项程序性动议，推进包括一揽子支出法案和短期拨款措施（使联邦政府运营至明年1月底）的方案。该协议还包括在12月对民主党提出的延长《平价医疗法案》税收抵免一年的事项进行投票，并可能包含帮助因停摆而被裁员的联邦雇员的相关条款。
参议员们周末罕见留在华盛顿开会，预计周日就政府拨款方案的程序性动议进行投票。美国参议院多数党领袖约翰·图恩当天表示，一项关于结束停摆的潜在协议“正在逐步达成”，不过他强调协议并非板上钉钉，议员们需要时间阅读提案，可能需数小时才能采取行动。
巴克莱银行上周早些时候预测，美国政府关门（历史上最长的一次）有60%的可能性在11月11日至21日之间结束，15%的可能性延续至12月。如果停摆迅速化解，市场避险情绪或短期降温，金价可能面临回调压力，但当前不确定性仍占上风。
地缘火药桶重燃：俄乌、以巴、胡塞多线紧张，避险需求再度飙升
地缘政治风险的回升成为金价上涨的另一大引擎，投资者密切关注美国政府停摆之外的全球热点。
俄媒报道，俄罗斯军队即将“解放”乌克兰哈尔科夫州的库皮扬斯克市，此前“西部”军事集群控制了奥斯科尔河渡口，封锁了乌军部队。
俄军正在完成对库皮扬斯克西部地区的清剿，一位俄罗斯强力部门消息人士向卫星通讯社透露，士气低落的乌军士兵在哈尔科夫州大规模投降和逃离，过去一昼夜就有8名乌克兰军人投降。
乌克兰总统泽连斯基则签署新一轮对俄制裁决定，针对多名俄罗斯政府官员及机构，呼吁国际社会扩大压力，制裁所有资助战争及传播虚假信息的个人和机构。名单包括“参与掠夺被占乌克兰地区的俄罗斯政府成员”、军事情报部门人员，以及俄罗斯总统特别代表基里尔·德米特里耶夫等人。
在中东战场，以色列军队再次袭击加沙地带多地，造成1人死亡、5人受伤。以色列国防军称，当天至少3名巴方人员因越过“黄线”而遭到打击。自2023年10月7日巴以新一轮冲突爆发以来，以军行动已造成69176名巴勒斯坦人死亡、170690人受伤。
此外，也门胡塞武装警告，若加沙当前停火协议破裂，将恢复对以色列的袭击，并重新禁止以色列船只在红海与阿拉伯海航行。胡塞武装总参谋长优素福·迈达尼在致哈马斯卡桑旅的信中表示，将密切关注局势，如敌方重启进攻，将恢复对以色列本土的军事行动并封锁航运。这些多线地缘紧张局势交织，重新点燃全球避险需求，推动黄金作为“乱世之王”的吸引力进一步放大。
三重暴击下黄金牛市不可挡，短期或冲刺新高但需警惕停摆化解风险
综上所述，黄金当前的上攻势头由美元走软、政府关门不确定性以及地缘局势担忧三重因素合力驱动，形成完美的避险风暴。现货金价已稳站4000美元上方，亚市进一步上探4010美元，技术面底部支撑明确，美联储降息预期升温进一步提供燃料。美元指数的疲软直接降低了黄金门槛，私营就业数据疲软和消费者信心崩盘强化了经济放缓叙事，而周末民主党推动的拨款方案虽带来停摆结束曙光，但协议仍需时间落地，短期避险情绪难消。地缘层面，俄乌战场推进、以巴冲突升级、胡塞武装威胁重燃，多重火药桶让全球不确定性挥之不去。
总体而言，黄金历史高点4381以来的回调可能已经告一段落，后市或继再度挑战历史高点，投资者可密切关注政府停摆进展和地缘动态，若停摆迅速化解，金价或现延续回调走势，但当前多头主导格局不变，建议逢低布局长线。另外，本周投资者需要继续关注美联储官员的讲话。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间07:34，现货黄金现报4005.27美元/盎司。
