沐涵
日内重点关注
股市
美股三大股指上周五在盘中大幅下挫后于尾盘显著收窄跌幅，最终道指与标普500指数勉力微幅上涨，而纳斯达克指数则小幅收跌。
道琼斯工业指数上涨0.16%，至46987.10点；标普500指数上涨0.13%，至6728.80点；纳斯达克指数下跌0.21%，至23004.54点。
这波走势背后是投资者多重忧虑的集中体现：对经济前景的担忧、对科技股尤其是人工智能概念股估值过高的质疑，以及史上最长联邦政府停摆所带来的不确定性，共同抑制了市场的风险偏好。值得关注的是，尾盘的逆转与一则消息密切相关——有报道称导致政府停摆的国会僵局可能出现转机，这一进展为市场带来了久违的乐观情绪。
尽管尾盘出现反弹，三大股指上周仍累计下跌，其中纳斯达克指数更是创下自3月底以来最大的单周百分比跌幅，这主要源于市场对过去数月推动涨势的人工智能动量股失去了部分信心。政府停摆的负面影响已在经济数据中显现，密歇根大学消费者信心指数初值暴跌至三年多来的最低水平，调查参与者对现状的评估达到该调查历史上最悲观的读数。同时，停摆导致官方经济统计陷入停滞，这不仅使美联储在制定政策时面临更大挑战，也给投资者判断经济形势增加了额外的不确定性。
在企业层面，第三季度财报季已接近尾声，整体表现颇为强劲。在已发布财报的446家标普500公司中，高达83%的企业盈利超出预期，目前分析师预测该指数三季度盈利同比增长率将达到16.8%，远高于8.0%的年度增长率。然而个股表现却冷暖不均：Expedia因商旅部门预订量稳健增长而股价大涨；而Microchip Technology因营收预期疲软、Block因利润未达预期、Take-Two Interactive因推迟发布《侠盗猎车手6》均出现显著下跌。特别值得一提的是，特斯拉股东虽批准了首席执行官马斯克的历史性薪酬方案，公司股价却依然收低。当前市场正处在这样一个微妙时刻：尽管企业盈利基本面依然坚实，但投资者在11月似乎陷入了“先卖出再提问”的谨慎心态，同时对劳动力市场走弱和房地产行业疲软保持高度警觉。
金市
金价上周五上涨，主要受到美元走软以及美国政府关门不确定性带来的避险需求支撑。现货金收报每盎司4005.21美元，涨幅0.7%；美国期金收于4009.80美元，涨幅0.5%。
美元汇率下跌提升了以美元计价的黄金吸引力，而科技股为主的股市正面临七个月来最大单周跌幅，市场对人工智能相关股票涨势的可持续性产生担忧。在关键经济数据方面，由于政府停摆导致月度非农就业报告推迟发布，交易员转而关注私营部门就业数据，这些数据显示10月份就业岗位出现减少，暗示劳动力市场可能出现疲软。
市场对美联储货币政策预期也出现变化，目前交易员认为12月降息25个基点的可能性达到66%。
油市
油价上周五反弹，最终小幅收高。市场关注点集中在白宫的一场会晤——美国总统特朗普与匈牙利总理欧尔班的会谈让投资者产生期待，认为这可能为匈牙利继续使用俄罗斯原油找到途径，从而缓解相关制裁带来的供应担忧。
尽管上周五油价上涨，但两大基准原油合约上周仍累计下跌约2%，这主要源于全球主要产油国持续增产带来的压力。盘中早些时候，油价一度走低，原因是美国政府停摆导致大量空中交通管制员无薪缺勤，航班数量减少，抑制了燃油需求。
基本面上，美国原油库存因进口增加和炼油活动放缓而超预期增长，不过汽油和馏分油库存的下降提供了一些支撑。同时，一份民间报告暗示美国劳动力市场在10月出现疲软迹象。来自亚洲大国的数据则显示积极信号，10月原油进口量实现环比和同比增长，需求依然稳健。
此外，大宗商品交易商贡渥已撤回收购俄罗斯卢克石油海外资产的提议。此前，美国财政部明确表示反对该交易，这一动向也为市场增添了不确定性。
加沙地带卫生部门当地时间9日发布声明称，以军当天对加沙地带多地发动袭击，造成1人死亡，5人受伤。以色列国防军同一天称，当天至少3名巴方人员由于越过了以色列设定的“黄线”、也就是加沙停火协议内约定的以军部署线，而遭到以军打击。
汇市
美元上周五承压下行，兑欧元和日元均录得周跌幅，投资者在美联储的鹰派立场与美国经济隐忧之间艰难权衡。由于联邦政府持续停摆，原定于上周五发布的10月就业报告未能如期公布，导致市场缺乏关键经济数据参考，美债收益率随之小幅走低。
汇市波动背后是多重因素的角力。欧元兑美元汇率获得支撑，因市场预期欧洲政策利率将保持稳定，而英美两国预计在2026年将进一步降息。尽管美联储主席鲍威尔此前关于宽松政策风险的言论曾推动美元连续五天走强，但上周四公布的疲软劳动力数据立即扭转了这一势头。
富瑞经济学家指出，市场对任何关于劳动力市场的信号都显得过度敏感，而政府停摆导致的数据空白更加剧了这种波动。他认为美联储在12月会议降息的门槛仍然很高。
美元指数上周下跌0.15%，结束了连续两周的上涨。分析人士指出，虽然美元近期恢复了一些避险吸引力，但日元仍是市场首选的防御性货币。尽管短期内美元可能因美国经济相对强劲而有所反弹，但当前市场情绪仍显疲软。
国际要闻
参议院连轴转：休会取消、周一凌晨02:30再聚
美国国会参议院原定从8日起进入退伍军人节休会周，但8日当天并未休会，两党议员留在华盛顿继续就结束政府“停摆”谈判。和党方面透露，若两党达成协议，参议员将在投票表决前24小时接到通知以阅读法案文本，议员需保持行程灵活以便随时返回投票。参议院共和党领袖约翰·图恩8日表示，正努力与民主党参议员达成一致，希望通过一揽子包含三项全年拨款法案的“综合拨款案”使政府恢复运作。图恩称草案“已经接近完成”，希望尽快表决但前提是“票数足够”，并透露过去24小时双方已展开“积极的跨党派对话”，对谈判进展持乐观态度。参议院休会至当地时间周日13:30，对应北京时间周一凌晨02:30。
美参议院民主党力推拨款方案 政府停摆危机有望终结
据AXIOS网站报道，多位知情人士透露，数名美国参议院民主党议员于周日表示，已准备推进一项综合性法案，以打破持续一个多月的政府停摆僵局。此举被视为两党谈判中迄今最具突破性的进展。消息人士指出，预计至少10名民主党参议员将支持一项程序性动议，推动包括一揽子支出法案及一项短期拨款措施在内的解决方案，该短期措施将使联邦政府维持运营至明年1月底。据悉，协议内容还包括将于12月就民主党提出的延长《平价医疗法案》（ACA）税收抵免一年的提案进行投票，并可能纳入援助因政府停摆而失业的联邦雇员的条款。参议员们罕见地在周末留守华盛顿开会，预计将于周日就政府拨款方案的程序性动议进行关键性投票
匈牙利总理：俄美领导人会晤将在条件成熟时举行，但目前尚无具体时间表
匈牙利总理欧尔班11月7日于白宫表示，俄美领导人布达佩斯会晤将在条件成熟时举行，但目前尚无具体时间表。陪同访美的匈牙利外长西雅尔多称，匈牙利已做好主办准备，但筹备仍需数周或数月，并期待会晤能推动解决乌克兰冲突。此次会晤计划源于特朗普上月16日与普京的通话，但他在5天后即以“不想浪费时间”为由宣布搁置。据分析，僵局根源在于双方在乌克兰问题上的根本分歧。有知情人士透露，俄方重申原有立场，实际上拒绝了美方要求，导致会晤推进受阻。
特朗普表态愿与普京会晤 提议地点选在匈牙利
美国总统特朗普11月7日在白宫与到访的匈牙利总理欧尔班举行会谈。期间，特朗普向媒体表示，他仍希望与俄罗斯总统普京举行会晤，并明确提出，若会晤得以实现，应安排在匈牙利首都布达佩斯举行。值得关注的是，特朗普曾在10月22日的记者会上公开表示“我们取消了与普京总统的会晤”，并坦言“感觉不太对劲”。此番最新表态显示出其在对俄高层会晤态度上的转变。
加拿大总理：加美数十年来日益紧密的经济关系已结束
当地时间11月7日，加拿大总理卡尼表示，加拿大和美国之间数十年来日益紧密的经济关系已经结束。卡尼说，因为与美国的紧密联系，加拿大曾拥有一些经济优势，但现在这已经成为了加拿大的弱点，这种变化快速且几乎没有过渡，他呼吁对加拿大的经济战略进行迅速且彻底地改变。（央视）
美参议院未能推进拨款法案，联邦雇员继续停薪
当地时间11月7日，美国参议院以53票对43票的结果，未能通过推进《特定联邦雇员拨款法案》（S.3012）的动议，未达到通过所需的60票门槛。该法案旨在为部分被迫停工期间仍需履职的联邦雇员提供拨款，以缓解政府停摆带来的冲击。尽管部分议员呼吁尽快为关键部门恢复资金，最终投票结果显示两党分歧依旧，政府“停摆”暂难解除。（央视）
特朗普：若政府恢复运作，愿与两党就医疗保健问题展开合作
美国总统特朗普：我很遗憾美国人民正遭受民主党人的恐吓，他们决定关闭政府，迫使我和其他共和党人继续提供奥巴马医改补贴。这些补贴对健康保险公司来说是一笔意外之财，对美国人民来说却是一场灾难。自奥巴马医改通过以来，最大的几家健康保险公司的股价飙升（有些甚至超过1000%！）。与此同时，美国人的保费却翻了一番还多，这与奥巴马总统的承诺背道而驰。我认为，这笔钱应该直接用于人民，让他们能够获得更好的医疗保健，并促进市场竞争。必须停止这种让健康保险公司暴富的行为。现在是时候降低保费了，而不是让保险公司发财。一旦政府恢复运作，我随时准备与两党合作解决这个问题。
美国消费者信贷增长加快 非循环信贷创年内最大增长
受非循环信贷录得今年最大规模增长推动，美国9月份消费者借贷增加。美联储周五公布的数据显示，9月份消费者未偿信贷总额增加131亿美元，8月份数据上修为增加31亿美元，而预测中值为增加102亿美元。其中，包括汽车贷款和学费贷款等在内的非循环信贷增加114亿美元，信用卡及其他循环信贷小幅增加16亿美元，该报告不包括住房抵押贷款。非循环贷款的增长可能部分反映出当月汽车销售增加，同时，由于就业市场趋弱引发担忧且生活成本高，美国消费者基本上都在控制信用卡余额。
胡塞武装：若加沙停火破裂将恢复袭击以色列
也门胡塞武装9日警告，如果加沙地带停火协议破裂，该组织将恢复袭击以色列并禁止以色列船只在红海和阿拉伯海航行。据胡塞武装控制的马西拉电视台报道，胡塞武装总参谋长优素福·迈达尼当天在致巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）下属武装派别卡桑旅指挥部的一封信中作出上述表态。迈达尼说：“我们正密切关注事态发展。我们宣布：如果敌人恢复对加沙的进攻，我们将重启对以色列本土的军事行动，并再次对以色列在红海和阿拉伯海的航运实施封锁。”（新华社）
国内要闻
国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年10月份CPI和PPI数据
10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。
全国肉牛养殖连续六个月盈利
随着天气转冷，牛肉消费进入了传统的旺季，牛肉市场呈现供销两旺的态势。据了解，牛肉价格在经历了去年的低迷之后，今年3月起持续回升，累计涨幅约10%。在经过秋季的平稳期后，近两周受消费拉动再次出现上涨。在山东滨州，消费者购买牛肉的热情高涨。在上游生产端，肉牛养殖也在回暖，随着肉牛价格回升，全国肉牛养殖已经连续6个月实现整体盈利。 （央视）
