【财信期货：贵金属及有色金属市场分析与策略展望】 黄金 ⑴技术面呈现震荡偏空格局，连续三个交易日在950元遇阻回落，伴随减仓缩量显示上方阻力强劲。 ⑵AU2512合约支撑区间下移至902-916元，短期可交易区间参考902-937元。 ⑶建议采取防守策略，降低杠杆控制风险。 沪铜 ⑴宏观面美国通胀数据低于预期为美联储降息铺平道路，地缘博弈推升避险情绪。 ⑵供应端国内外铜矿扰动持续，铜精矿进口指数为负，供应预期偏紧。 ⑶贸易谈判结果提振需求预期，宏观乐观与供应紧张支撑铜价震荡偏强。 沪锌 ⑴LME锌库存低位，国内社会库存小幅去化但仍处历史高位，出口窗口打开。 ⑵当前供过于求格局预计逐步转向紧平衡，叠加宏观乐观情绪，价格或持续企稳区间震荡。 氧化铝 ⑴零星企业开始减产，冬储临近部分铝厂采购积极性提升，短期价格止跌。 ⑵整体供需仍偏宽松，库存高企背景下反弹驱动较弱，抄底需谨慎。 ⑶关注12月28日几内亚大选前矿端潜在扰动风险。 铝及铸造铝 ⑴美国通胀数据强化降息预期，世纪铝业冰岛工厂停产收紧海外供应预期。 ⑵国内供应平稳，旺季需求背景下库存有望去化，废铝供应持续偏紧。 ⑶维持逢低做多策略，判断价格易涨难跌 10-27 20:30:19 【美国国债全线下跌 贸易乐观情绪导致避险需求降温】 避险需求减弱，促使投资者抛售美国国债。美国10年期基准国债收益率一度上行4个基点，至4.04%，创逾一周高点，5年期和2年期收益率上行3个基点，因风险偏好改善盖过了市场对美联储本周降息的预期 10-27 20:28:32 【财信期货：黑色金属市场供需格局及策略展望】 ⑴钢材：供需面改善支撑短期估值修复。螺纹01合约压力位看3160-3180元，建议采取逢回调短多策略。资金面显示螺纹01合约前二十席位空单减仓幅度更大。 ⑵铁矿：全球发运维持高位，铁水产量下降，港口库存累积，供需格局转弱。中期维持空配观点，11月发运增量及铁水下降空间仍存估值下移风险。 ⑶焦煤：产地供应恢复缓慢，焦炭提涨落地提振市场情绪。建议维持回调短多思路，但需注意钢厂利润挤压对成本传导的制约。 ⑷焦炭：成本抬升挤压利润，供需短期偏紧。考虑到钢材需求见顶，第三轮提涨阻力较大，建议采取多煤空焦策略。 ⑸锰硅：工厂观望情绪浓厚，厂库持续增加，供需驱动偏弱。短期跟随焦煤波动，资金主动进攻意愿不强 10-27 20:28:31 美国国务卿鲁比奥于周一与以色列本雅明?内塔尼亚胡总理举行会谈。 10-27 20:27:26 现货黄金刚刚突破4040.00美元/盎司关口，最新报4040.38美元/盎司，日内跌1.76%； COMEX黄金期货主力最新报4053.90美元/盎司，日内跌2.03%； 10-27 20:25:01 巴基斯坦政府：巴外汇储备增长主要来自银行间市场 10-27 20:23:02 巴基斯坦央行行长：本财政年度迄今已偿还 31 亿美元外债 10-27 20:18:47 【英镑绝地反击，贸易曙光点燃风险情绪】 ⑴ 英镑兑美元攀升至1.3352日内高点，受中美贸易协议希望推动的美股期货走强提振。 ⑵ 早盘伦敦交易时段汇价曾触及1.3511日内低点，随后实现强势逆转。 ⑶ 阻力位关注1.3385（周五美国CPI数据后高点）及1.34心理关口。 ⑷ 美联储周三利率决议预计降息25个基点，英国央行决议将于下周登场。 ⑸ 英国工业联合会零售销售差值报负27，制造业投资增速呈现放缓态势。 10-27 20:17:00 【巴基斯坦利率坚守11%，洪灾冲击小于预期】 ⑴ 巴基斯坦央行周一连续第四次维持基准利率在11%不变，符合市场普遍预期。 ⑵ 央行指出洪灾对农作物和通胀的影响低于预期，同时经济增长与外汇储备持续改善。 ⑶ 2026财年GDP增速预期上调至原先3.25%-4.25%区间的上半部，显示经济复苏力度增强。 ⑷ 通胀预计将在本财年下半年数月高于5%-7%目标区间，随后在下一财年回落至目标以内。 ⑸ 外汇储备预计稳步增长，2025年12月达155亿美元，2026年6月升至178亿美元。 ⑹ 经常账户赤字将维持在GDP的0-1%区间，财政纪律成为长期可持续性关键保障。 10-27 20:15:46 【美马贸易协定激辩，19%关税下的供应链博弈】 ⑴ 美国驻马来西亚大使卡根否认新签署的互惠贸易协定存在“不平衡”条款，强调将提升投资者信心。 ⑵ 该协定旨在解决两国贸易失衡问题，预计将促进美国对马来西亚投资增长并扩大马来西亚市场准入。 ⑶ 尽管面临关税壁垒，马来西亚对美出口今年仍实现增长，关税税率从7月25%经谈判降至当前19%。 ⑷ 特定商品获得关税豁免资格，包括棕榈油和半导体等关键出口品类。 ⑸ 美国作为马来西亚最大出口目的国，其西部供应链整合战略为马来西亚带来持续投资流入。 10-27 20:13:56