知秋
基本面：
本周消息面并不喧闹，却逐条作用于定价。一方面，美国联邦政府停摆不确定性抬升为美元带来避险买盘；另一方面，法国内政不稳对欧元形成结构性拖累。新任总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼在周初提出辞职，预算与改革推进的可行性遭到市场质疑。
货币政策上，FOMC 9月会议纪要显示委员在降息路径上存在分歧，整体偏鸽；纽约联储主席约翰·威廉姆斯支持未来数月进一步宽松，称通胀正在缓慢回落、就业动能放缓值得关注，使美债收益率上行动能降温。欧洲央行会议纪要则强调对外部环境不确定性的担忧加大，但短期并无调整政策的紧迫性，委员会在通胀风险判断上分歧犹存。
经济数据方面，德国8月贸易顺差扩大至172亿欧元，但由进口下滑1.3%主导，同时出口再度下降0.5%，与此前工业产出8月环比-4.3%相互验证，显示核心制造业景气仍弱。合计来看：欧元端增长软、政治噪音高；美元端利率预期温和但现金流动性仍强，欧元兑美元基本面仍偏弱。
技术面：
当前观察窗口为240分钟K线。布林带中轨1.1667、上轨1.1758、下轨1.1577；汇价贴近下轨运行，布林带略呈“张口下行”，提示下降趋势延续但下方空间趋于拥挤。价格层面，布林下轨1.1577形成第一防线；若失守，带宽将被动下移，空头或尝试扩大回撤。上行方面，中轨1.1667与近端阻力1.1650叠加形成密集阻力区，只有有效站稳并回测不破，才可构成对中轨的均值回归。
动能指标上，MACD（26,12,9）DIFF-0.0026、DEA-0.0025、柱状图-0.0003，负值收窄，典型“空头动能衰减未扭转”；RSI（14）报35.6588，处于40下方、30上方，弱势占优而非极端超卖。
关键价位分布：支撑—1.1577；阻力—1.1650，强阻力—1.1667，延伸阻力—1.1758。若站稳1.1667，才可讨论对1.1758的回测；若跌破1.1577，趋势空头或再获“量能前导”。
后市展望：
短线（数日），欧元兑美元倾向维持1.1600附近的盘整市场。若美联储官员讲话持续温和、法国政治噪音阶段性降噪，汇价可能出现“技术性反弹—均值回归”，以1.1650/1.1667为第一目标带；回测确认不破，才有望进一步触碰1.1758。反之，若停摆拉锯加剧或欧元区数据继续走软，1.1577跌穿将打开更低平台的回撤空间，趋势交易再度占优。
中线（数周至一季），跟踪两条线索：其一，欧美利差方向；其二，欧元区增长质量。若FOMC年内两次降息而欧洲央行按兵不动，利差收敛对欧元有利但难以改写大趋势；若工业动能迟迟不振，欧元的基本面权重会盖过利差改善。基准情景维持“弱势波动、区间下移”：在没有明确的基本面改善或强势政策催化前，1.16上方的持续站稳难度仍大；只有当RSI重返50、MACD越过零轴并伴随布林带宽度扩张所指向的“量能突破”，多头才具备组织一轮可交易的趋势。
