知秋
【财信期货：黑色系市场情绪回暖 钢材铁矿震荡偏强】
⑴ 钢材方面，需求持续释放，库存增幅收窄，盘面短期主要跟随成本波动。螺纹钢05合约减仓反弹，上方压力关注3145-3160元，下方支撑位上移至3100-3105元。前二十席位多空双减，空单减仓幅度更大；热卷05合约同样多空双减，但多单减仓更为明显。市场情绪受美伊局势变化有所波动，钢材反弹动能仍待需求兑现验证，短期在成本端助推下，盘面重心或小幅上移。操作上，螺纹05合约可考虑背靠支撑位短线参与多单，但不宜追高。
⑵ 铁矿方面，供应扰动叠加需求改善，短期驱动向上。矿端，矿产资源与BHP谈判仍存不确定性，叠加巴西、印度发运偏低，供给端扰动加大。需求侧，钢厂复产持续推进，铁矿持续去库预期抬升。资金面，05合约前二十席位多空双增，多头增幅更明显。技术面，05合约增仓上行，短期或维持震荡偏强，上方关注800整数关口突破后能否站稳820一线。策略上维持震荡偏多思路，铁矿5-9正套可继续持有。
⑶ 焦煤方面，两会后供给端或稳中有增，下游采购情绪回暖，竞拍流拍率持续处于低位。资金面，05合约前二十席位多空双减，空头减仓幅度更大。技术面，焦煤05合约需关注1130-1180元震荡区间的突破情况。综合来看，短期受原油扰动及需求边际改善影响，下行空间有限，在钢材旺季需求兑现前，盘面或以震荡为主。操作上建议在支撑与压力区间内进行波段操作。
⑷ 焦炭方面，焦企生产维持稳定，需求端钢厂复产或有所提速，焦炭刚需稳中有增，成本端支撑随原料价格稳中有涨而有所增强。估值方面，05合约升水现货一轮，估值略偏高。整体来看，焦炭自身驱动有所改善，但走势仍受焦煤成本变动牵引。
⑸ 锰硅方面，厂家开工有所提升，需求随钢厂复产而好转，厂库持续下降，供需格局改善。但盘面上涨后，工厂逢高套保意愿有所增强。资金面上，SM05合约前二十席位表现为多单小增，持仓变动略偏多。
