【英债抛售现奇异分层，长端互换利差加速走阔】 ⑴ 金融时报关于英国放弃所得税上调的报道引发市场抛售，英镑互换在长端表现优于债券。 ⑵ 2年期互换利差收窄0.8个基点，成为曲线中唯一表现强势的期限品种。 ⑶ 5年期互换利差走阔0.7个基点，显示中期品种开始承受压力。 ⑷ 10年期利差走阔1个基点，反映投资者对中期财政状况担忧加剧。 ⑸ 30年期互换利差大幅走阔2.6个基点，长端风险溢价扩张最为显著。 ⑹ 整条SONIA利差曲线均处于负值区间，但各期限品种出现明显分化。 ⑺ 前端表现相对稳定暗示市场对央行政策路径预期变化有限。 ⑻ 利差走阔反映互换产品正相对债券获得溢价，投资者倾向通过衍生品对冲长期风险 11-14 18:47:47 【英债曲线畸形陡峭，30年期性价比凸显】 ⑴ 在英国债券市场抛售中，10年与30年期收益率曲线斜率呈现异常陡峭状态。 ⑵ 经方向性调整后，30年期英债相对于贝塔调整后的10年期便宜2.2个基点。 ⑶ 这一价差达到2.0个标准差，显示曲线扭曲程度已超出正常波动范围。 ⑷ 两个月恒定期限收益率回归分析显示，两个期限品种相关系数高达0.997。 ⑸ 高相关性背景下出现的定价偏差，为曲线交易提供罕见套利机会。 ⑹ 30年期债券相对价值凸显，对长期配置资金吸引力显著提升。 ⑺ 曲线陡峭化可能反映市场对英国长期财政状况的持续担忧。 ⑻ 交易员可关注10s/30s曲线平坦化交易机会，把握定价回归收益 11-14 18:47:30 据英国金融时报：知情人士透露，英国财政大臣里夫斯已决定不在预算中通过国民保险缴费提高律师事务所和会计事务所合伙人的税负 11-14 18:44:48 棕榈油周线止跌：是超跌反弹，还是趋势反转的前奏？ 11-14 18:43:46 现货黄金刚刚突破4160.00美元/盎司关口，最新报4159.64美元/盎司，日内跌0.28%； COMEX黄金期货主力最新报4163.20美元/盎司，日内跌0.75%； 11-14 18:34:57 欧元区 第三季度 就业人口总数-日历调整及季调后初值 17027.89万人,预期值-,前值16986.06万人 11-14 18:29:26 【南非18年首迎评级曙光，财政改革获华尔街背书】 ⑴ 标普将于周五公布南非主权评级决定，可能实现近二十年来首次评级上调。 ⑵ 当前评级为BB-（正面展望），若上调至BB级将仍较投资级低两档，但标志关键转折点。 ⑶ 高盛与摩根大通指出三大支撑因素：国家债务峰值受控、连续三年初级预算盈余、正式采用3%通胀目标。 ⑷ 财政整顿成效显著，财长强调“这些成就一年前还被认为完全不可能实现”。 ⑸ 投资者信心推动南非兰特升至2023年初以来高位，本土债券收益率跌至多年新低。 ⑹ 信用违约互换利差持续收窄，反映市场对违约风险的担忧显著缓解。 ⑺ 该国近期从FATF“灰名单”中移除，全国团结政府有效运作，增强国际社会信任。 ⑻ 低增长周期尚未根本突破，投资机构对升级概率判断仍存分歧，预估概率为50% 11-14 18:26:08 【塞内加尔偿债承诺稳信心，财政执行率显韧性】 ⑴ 塞内加尔财政部向投资者明确承诺将偿还全部债务，旨在稳定市场对其偿债能力的信心。 ⑵ 政府强调“坚定致力于”与国际货币基金组织进行谈判，显示正积极寻求多边机构支持。 ⑶ 截至9月底预算执行进展顺利，收入和经常性支出完成率均达到73%，符合财政目标。 ⑷ 预算执行数据印证财政管理保持规范，为债务可持续性提供关键支撑。 ⑸ 声明选择在市场敏感时期发布，反映政府正主动管理投资者关系与市场预期。 ⑹ 与IMF的持续谈判将为该国争取更有利的融资条件，缓解外部流动性压力 11-14 18:23:05 【英国预算风暴席卷市场，股债汇三杀重演特拉斯噩梦】 ⑴ 英国财政大臣雷切尔·里维斯放弃提高所得税计划，引发市场对财政纪律的严重担忧。 ⑵ 十年期英债收益率单日飙升7个基点至4.50%，创9月以来最大涨幅，债券遭遇猛烈抛售。 ⑶ 英镑兑美元下跌0.25%至1.316，欧元兑英镑升至88.64便士，创2023年4月以来新高。 ⑷ 富时100指数重挫逾1%，银行股集体暴跌，巴克莱、劳埃德和国民西敏寺跌幅均超2.5%。 ⑸ 市场原本预期政府将通过增税填补财政缺口，政策转向导致投资者信心急剧恶化。 ⑹ 分析师警告这令人联想到2022年特拉斯迷你预算危机，债市再度对财政可持续性提出质疑。 ⑺ 若放弃所得税调整，政府可能转而提高房产税或养老金税收，但这些方案将产生更复杂的连锁反应。 ⑻ 11月26日预算案前市场波动可能加剧，投资者需防范股债汇联动下跌的恶性循环风险 11-14 18:21:51 【美瑞关税战现曙光，39%重税有望砍半】 ⑴ 历峰集团董事长约翰·鲁珀特透露，美瑞贸易协议细节最早周五公布，但正式签署可能需数月时间。 ⑵ 瑞士代表团已完成华盛顿谈判，经济部长称双方已“澄清几乎所有问题”，谈判取得突破性进展。 ⑶ 现行39%的惩罚性关税有望大幅降至15%，这一降幅将显著缓解瑞士出口压力。 ⑷ 鲁珀特上周与特朗普直接会晤，强调关税源于“误解”，并预测本周内将消除分歧。 ⑸ 美国高级官员确认会谈“非常积极”，若特朗普接受提议条款，关税下调即将落地。 ⑹ 数据显示制裁已造成实质损害，第三季度瑞士对美出口下滑14%，机床行业暴跌43%。 ⑺ 协议达成将稳定瑞士经济，避免高关税导致的就业岗位流失，拯救面临危机的制造业。 ⑻ 谈判涉及历峰、瑞银、劳力士等瑞士龙头企业，反映关税战已波及高端制造业核心利益 11-14 18:20:38