周五（11月14日），现货白银上涨约0.70%至每盎司52.60美元附近，近期白银市场上演“过山车”行情，在隔夜突破每盎司54美元关键阻力位后再度遭遇卖压。



过去七个交易日中，白银曾连续上涨六个交易日，不仅基本收复了上月暴跌16%的失地，更一度冲高至每盎司54.37美元的近三周高点，非常接近10月17日创下的54.44美元/盎司的历史高点。但在周四北美交易时段，银价未能守住涨幅转而下跌。

尽管技术面已形成关键的双顶形态，市场情绪仍总体看涨。分析师吉姆·怀克夫认为此次回调属于正常的获利了结。

分析师法瓦德·拉扎克扎达则预计白银下跌后将迎来逢低买盘。他表示：“这可能是一个虚假信号，因此我们目前应谨慎对待由此得出的任何结论。双顶形态若未跌破颈线，其本身并不构成显著看跌信号，但确实为追高买入者敲响了警钟。至少需要看到银价跌破50美元关口并收于该水平下方，我才会转向明确看空。”

分析师尼克·考利同样认为当前抛压尚未对白银技术图表造成实质性破坏。他表示：“虽然双顶可能构成负面图表形态，但我在白银日线图上并未观察到任何走弱迹象。确认双顶成立需要跌破47美元附近的颈线位，并击穿45.50美元附近的近期波动低点。目前日线图仍呈现连续七次抬高的低点与高点，同时MACD指标已转头向上。”

分析师们指出，整个贵金属板块的上涨得益于市场普遍预期——经济放缓将迫使美联储在下月启动降息周期并持续至2026年。盛宝银行商品策略主管奥勒·汉森解读道：“在经济担忧笼罩下，投资者正日益追捧供应紧张的实物资产。特别是美国政府重启后，财政债务问题将再度成为市场焦点，这更强化了贵资产的配置价值。”

白银近期涨势显著跑赢黄金。分析师指出，白银不仅作为货币金属具备看涨基础，更在被列入美国地质调查局（USGS）《2025关键矿产清单》后，其工业金属属性持续获得价值重估。

金属焦点公司总监马修·皮戈特表示，即便全球经济放缓，工业消费仍将为白银提供坚实支撑：“过去五年持续扩大的供应缺口难以迅速扭转，除非出现严重经济衰退才可能通过压制工业需求来实现市场再平衡。”

分析师大卫·莫里森提醒投资者注意白银的波动特性：“虽然日线MACD指标急剧上扬显示强劲动能，但考虑到本轮反弹力度，需警惕回调风险。无论如何，白银始终无愧于黄金的狂野亲戚这一称号。”

道明证券则认为白银冲击历史新高动能不足，将当前涨势界定为短期技术性买盘：“看涨价差合约的展期操作缓解了近期压力，这类技术性资金流虽推动价格逼近历史高点，但历史数据显示类似格局从未在次月引发大规模买盘——此番会否重燃贵金属投机热潮尚待观察。”



（现货白银日线图，来源：易汇通）

北京时间15:32，现货白银现报52.60美元/盎司。