知秋
【财信期货：有色金属及新能源市场走势分析】
⑴宏观面美联储释放鸽派信号，叠加美国政府停摆即将结束，预计将公布的经济数据可能显示前景恶化，强化12月降息预期。
⑵ADP周度就业数据显示截至10月25日的四周内，美国企业平均每周裁减超1.1万个岗位，佐证经济放缓观点。
⑶铜市供应暂未出现新减量，但冶炼利润环境恶劣，四季度消费不及预期。
⑷预计沪铜价格维持震荡偏强，建议逢低做多。
⑸锌矿加工费继续下调，矿端供应偏紧，国内库存处于低位且出口窗口打开。
⑹LME库存出现拐点小幅增加，宏观面支撑下预计沪锌维持宽幅震荡。
⑺美国政府停摆结束将公布滞后经济数据，预计数据表现疲软可能促使美联储进一步放宽政策。
⑻无息资产黄金受益于货币政策宽松预期，叠加美联储鸽派表态推动金价抬升。
⑼建议黄金策略维持逢低做多，宏观面对价格形成支撑。
⑽几内亚矿端出现新扰动，但难以扭转进口矿供应过剩局面。
⑾氧化铝供需仍偏宽松，运行产能及库存处于高位，可轻仓逢高做空。
⑿需关注生产企业是否出现亏损性减产，及12月28日几内亚大选前的矿端扰动风险。
⒀宏观利好与供给紧缩预期支撑铝价，莫桑比克铝厂减产加剧海外供应紧张。
⒁国内供应平稳但高铝价抑制需求，去库进程缓慢，铸造铝跟随沪铝走势。
⒂建议铝品种维持逢低做多策略，关注高价对需求的负反馈。
⒃市场再现对视下窝项目复产传闻，碳酸锂价格随消息面波动。
⒄江西矿山补缴税金、出口管制取消、购置税减半及基本面数据共同形成价格支撑。
⒅需关注项目复产进展及套保资金变化，建议短期观望上升空间。
