现货黄金在周三（11月12日）亚洲时段徘徊于三周高位下方小幅承压，目前交投于4106.24美元/盎司附近，跌幅约0.5%，多头在定位进一步升值之前等待突破4150-4155美元的水平阻力位。投资者似乎相信，延迟发布的美国宏观数据将显示经济疲软（因美国政府长期关闭），并促使美联储（Fed）在12月进一步降低借贷成本。鸽派前景使美元保持在周二触及的近两周低点附近，成为非生息黄金的关键顺风因素。

与此同时，美国政府重新开放的积极进展引发全球风险偏好交易的新一波浪潮，阻止多头在避险黄金周围放置新押注。投资者还选择等待周三晚些时候多位具影响力的FOMC成员的讲话，以获取有关美联储未来降息路径的更多线索。这反过来将发挥关键作用，推动美元需求并为金价提供有意义的推动力。尽管如此，基本面背景表明，黄金的最小阻力路径是上行，任何修正性回调都可能被买入。

市场动态摘要：黄金多头因避险需求减弱而转为谨慎

美国政府重新开放将市场焦点转向恶化的财政前景和经济动能减弱的担忧。经济学家估计，政府长期关闭可能已使季度GDP增长减少约1.5%至2.0%。

正常数据流的恢复将强化这一预期——尤其是在上周美国就业和消费者信心指标弱于预期之后。此外，交易员继续为美联储下月降息赋予有意义的概率。

劳动力分析公司Revelio Labs的数据显示，上周10月份失业9100个职位，政府薪资减少22200个职位。此外，芝加哥联储估计上月失业率小幅上升，指向劳动力市场恶化。

这重申了美联储鸽派预期，并在周二将美元拖至近两周低点，帮助非生息黄金在突破4100美元关口的基础上建立动能。然而，乐观的市场情绪对避险商品构成阻力。

因美国政府在结束历史上持续时间最长的停摆方面取得进展，美国股市道琼斯工业指数周二创下收盘纪录新高，欧洲股市在医疗保健类股的带动下收盘也创下历史新高。

黄金可能继续吸引一些逢低买家，关注4075-4155区域突破情况

从技术角度来看，金价似乎难以在10月份触及的历史高点近期急剧修正下跌的50%回撤位（4134）之上建立强势。然而，日线/4小时图上的积极振荡器有利于多头交易者。如果突破4150-4155区域的一些后续买盘将重申建设性前景，并允许金价重新夺回4200美元关口。该水平接近61.8%斐波那契回撤位（4193），如果果断突破，将为进一步的短期升值铺平道路。

反之，隔夜波动低点（约4100-4095区域）可能在4075区域（或38.2%斐波那契回撤位）之前提供即时支撑。令人信服地跌破后者可能引发一些技术性卖盘，并将金价拖至4025区域，然后进一步通往4000美元心理关口。一些后续卖盘可能使短期偏向转向空头交易者。金价随后可能加速跌向3936-3935区域，最终跌至3900美元整数关口。


（现货黄金4小时图，来源：易汇通）

北京时间14:02，现货黄金现报4105.85美元/盎司。