周三早盘，现货黄金持续攀升至4140美元附近，延续了前几个交易日的上行趋势。主要推动因素来自市场对美联储年内降息的押注升温。

根据CME FedWatch工具显示，投资者认为12月降息25个基点的概率为68%，到明年1月则上升至80%。这意味着市场普遍预期美国货币政策将在年底前转向宽松。

与此同时，美国ADP公布的数据显示，截至10月25日的四周内，私营部门新增就业人数平均每周下降超过1.1万人。该结果与上周公布的10月就业增长形成反差，暗示劳动力市场出现放缓迹象。

此数据强化了市场对美联储可能进一步降息的预期，因而利好无收益资产——黄金。 市场分析人士指出：“劳动力数据疲软往往会降低美债收益率并增加降息预期，这种组合通常为黄金价格提供双重支撑。”

美国政府停摆危机或暂时缓解，避险需求面临调整 据市场调查显示，美国参议院已通过一项临时拨款法案，将政府支出延长至2026年1月30日，为结束史上最长停摆危机提供可能。

若该法案在众议院顺利通过，市场风险情绪将显著改善，投资者或转向风险资产，从而削弱黄金的避险需求。 经济学顾问评论称：“若美国财政僵局缓和，黄金的避险买盘可能暂时降温，但长远走势仍取决于美联储的政策取向。”

美联储官员讲话或成短线催化因素 市场焦点转向美联储官员的密集发言。包括John Williams、Anna Paulson、Christopher Waller、Raphael Bostic、Stephen Miran与Susan Collins等多位官员将于今日发表讲话。

任何关于通胀或政策路径的暗示，都可能引发短线波动。若言论偏鸽派，金价有望进一步上行。

从日线图形来看，黄金价格自10月中旬以来维持在9日与20日指数移动均线（EMA）上方运行，显示中短期上升趋势稳固。RSI指标维持在58–62区间，表明市场仍处于健康的多头状态但尚未超买。

若金价能有效突破4150美元阻力位，短线目标或上看4200美元附近；若回调跌破20日均线（约4075美元），则可能触发技术性回落。整体来看，日线结构仍偏多，但上行空间将取决于美联储降息预期是否持续强化。


编辑观点 ：

综合来看，黄金价格的上行逻辑目前仍受降息预期与就业疲软支撑。然而，一旦美国财政僵局出现积极转机或通胀回升迹象，市场对宽松政策的押注或将降温，从而使金价面临调整风险。

短期内金价可能继续试探4150美元上方阻力，但应警惕避险情绪回落带来的震荡风险。